خطر محافظت از مبادلات ارز

تروی سگال سردبیر و نویسنده است. وی دارای 20+ سال تجربه در زمینه تأمین مالی شخصی ، مدیریت ثروت و اخبار تجاری است.

چارلز یک متخصص و مربی بازار سرمایه در سطح ملی با بیش از 30 سال تجربه در زمینه توسعه برنامه های آموزشی عمیق برای رشد متخصصان مالی است. چارلز در تعدادی از موسسات از جمله گلدمن ساکس ، مورگان استنلی ، اجتماعی ژنرال و بسیاری دیگر تدریس کرده است.

سوزان یک محقق ، نویسنده و حقایق است. وی دارای مدرک لیسانس علوم در امور مالی از دانشگاه ایالتی Bridgewater است و در زمینه چاپ برای صاحبان مشاغل ، مارک های ملی و انتشارات اصلی کار کرده است.

ریسک ارز ریسک مالی است که از تغییرات احتمالی در نرخ ارز یک ارز در رابطه با دیگری ناشی می شود. و این فقط کسانی نیست که در بازارهای ارزی تحت تأثیر قرار می گیرند. حرکات نامطلوب ارزی اغلب می تواند بازده یک نمونه کارها را با قرار گرفتن در معرض سنگین بین المللی خرد کند ، یا بازده سرمایه گذاری بین المللی بین المللی را کاهش دهد. شرکت هایی که مشاغل را در سراسر مرزها انجام می دهند ، در هنگام درآمد حاصل از درآمد در خارج از کشور به پول کشور داخلی تبدیل می شوند و وقتی قابل پرداخت از ارز داخلی به ارز خارجی تبدیل می شود.

بازار مبادله ارز یکی از راه های محافظت از این خطر است. مبادله های ارز نه تنها در برابر قرار گرفتن در معرض ریسک مرتبط با نوسانات نرخ ارز ، بلکه از دریافت پول های خارجی نیز اطمینان حاصل می کنند و به نرخ وام بهتر دست می یابند.

غذای اصلی

• اگر یک شرکت در سراسر جهان تجارت کند ، ممکن است ریسک ارزی را تجربه کند - نرخ ارز هنگام تبدیل پول خارجی به ارز داخلی تغییر خواهد کرد.
• مبادله ارز راهی برای کمک به محافظت در برابر آن نوع ریسک ارز با تعویض جریان نقدی در ارز خارجی با داخلی با نرخ از پیش تعیین شده است.
• به عنوان یک معامله ارزی که در نظر گرفته می شود ، مبادله ارزی توسط قانون لازم نیست که در ترازنامه یک شرکت به همان روشی که یک قرارداد به جلو یا گزینه ها نشان داده می شود ، نشان داده شود.
• اکنون بسیاری از ETF و صندوق های متقابل با ارزی وجود دارند تا بتوانند بدون نگرانی در مورد ریسک ارز ، به سرمایه گذاران دسترسی به سرمایه گذاری های خارجی دسترسی پیدا کنند.

چگونه تعویض ارز کار می کند

مبادله ارز ابزاری مالی است که شامل تبادل بهره به یک ارز برای همان در ارز دیگر است.

مبادلات ارزی شامل دو مدیر مفهومی است که در ابتدا و پایان توافق رد و بدل می شوند. این اصولگرایان مفهومی مبالغ دلار از پیش تعیین شده یا اصلی هستند که بر اساس آن پرداخت های سود مبادله شده است. با این حال ، این اصل هرگز بازپرداخت نمی شود: کاملاً "مفهومی" (که به معنای نظری است). این فقط به عنوان مبنایی برای محاسبه پرداخت نرخ بهره ، که دست تغییر می کند ، استفاده می شود.

نمونه هایی از مبادلات ارزی

در اینجا برخی از سناریوهای نمونه برای مبادلات ارزی آورده شده است. در زندگی واقعی ، هزینه های معامله اعمال می شود. آنها در این مثالها برای ساده سازی حذف شده اند.

1. حزب A نرخ ثابت را برای یک ارز پرداخت می کند ، Party B با یک ارز دیگر نرخ ثابت پرداخت می کند.

یک شرکت آمریکایی (حزب A) به دنبال افتتاح کارخانه 3 میلیون یورویی در آلمان است ، جایی که هزینه های وام آن در اروپا بیشتر از خانه است. این شرکت با فرض نرخ ارز 0. 6 یورو/دلار ، می تواند 3 میلیون یورو در 8 ٪ در اروپا یا 5 میلیون دلار در 7 ٪ در ایالات متحده آمریکا وام بگیرد. این شرکت 5 میلیون دلار با 7 ٪ وام می گیرد و سپس برای تبدیل وام دلار وارد مبادله می شود. به یوروحزب B ، طرف مقابل این مبادله احتمالاً یک شرکت آلمانی است که به بودجه ایالات متحده 5 میلیون دلار نیاز دارد. به همین ترتیب ، این شرکت آلمانی قادر به دستیابی به نرخ وام ارزان تر در داخل کشور خواهد بود - می گویند که آلمانی ها می توانند 6 ٪ از بانک های داخل مرزهای کشور وام بگیرند.

حال ، بیایید نگاهی به پرداختهای فیزیکی انجام شده با استفاده از این توافقنامه مبادله بیندازیم. در ابتدای قرارداد ، شرکت آلمانی 3 میلیون یورو برای تأمین بودجه این پروژه به شرکت ایالات متحده می دهد و در ازای 3 میلیون یورو ، شرکت ایالات متحده 5 میلیون دلار همتای آلمانی را ارائه می دهد.

پس از آن ، هر شش ماه برای سه سال آینده (طول قرارداد) ، دو طرف پرداخت را مبادله می کنند. این شرکت آلمانی مبلغ 5 میلیون دلاری را به شرکت ایالات متحده می پردازد (مبلغ مفهومی که توسط شرکت ایالات متحده به شرکت آلمانی در زمان شروع پرداخت می شود) ، 7 ٪ (نرخ ثابت توافق شده) را در طی یک دوره بیان شده به عنوان چند برابر کرد.. 5 (180 روز 360 روز). این پرداخت 175000 دلار (5 میلیون دلار x 7 ٪ x . 5) است. این شرکت ایالات متحده نتیجه 3 میلیون یورو را به آلمانی ها می پردازد (مبلغ مفهومی که توسط آلمانی ها به شرکت ایالات متحده در زمان شروع پرداخت می شود) ، 6 ٪ (نرخ ثابت توافق شده) و 5 (180 روز 360 روز (180 روز) ضرب شده است.). این پرداخت به 90،000 یورو (3 میلیون یورو x 6 ٪ x . 5) می رسد.

دو طرف این دو مبلغ ثابت را هر شش ماه یکبار مبادله خواهند کرد. سه سال پس از شروع قرارداد، دو طرف اصل فرضی را مبادله خواهند کرد. بر این اساس، شرکت آمریکایی 3 میلیون یورو به شرکت آلمانی و شرکت آلمانی 5 میلیون دلار به شرکت آمریکایی «پرداخت» خواهند کرد.

2. حزب الف نرخ ثابتی برای یک ارز می پردازد، حزب ب نرخ شناور را برای ارز دیگر می پردازد.

با استفاده از مثال بالا، شرکت ایالات متحده (حزب A) همچنان پرداخت های ثابت را با 6% انجام می دهد در حالی که شرکت آلمانی (حزب B) یک نرخ شناور (بر اساس یک نرخ معیار از پیش تعیین شده، مانند LIBOR یا نرخ وجوه فدرال رزرو) پرداخت می کند..

این نوع اصلاحات در قراردادهای سوآپ ارز معمولاً بر اساس خواسته‌های طرفین و همچنین انواع نیازهای مالی و امکانات بهینه وام در دسترس شرکت‌ها است. هر یک از طرفین A یا B می توانند پرداخت نرخ ثابت باشند در حالی که طرف مقابل نرخ شناور را پرداخت می کند.

3. قسمت A نرخ شناور را برای یک ارز می پردازد، حزب B نیز نرخ شناور را بر اساس ارز دیگری می پردازد.

در این مورد، هم شرکت آمریکایی (حزب A) و هم شرکت آلمانی (حزب B) پرداخت‌های نرخ شناور را بر اساس نرخ معیار انجام می‌دهند. مابقی مفاد توافقنامه به قوت خود باقی است.

چه کسی از سوآپ ارز سود می برد؟

اولین نمونه مبادله ارز ساده وانیل را با استفاده از شرکت آمریکایی و شرکت آلمانی به یاد بیاورید. چندین مزیت برای ترتیب مبادله برای شرکت ایالات متحده وجود دارد. اولاً، شرکت آمریکایی می‌تواند با استقراض 7 درصد در داخل کشور در مقابل 8 درصد در اروپا، به نرخ وام بهتری دست یابد. نرخ بهره داخلی رقابتی تر وام، و در نتیجه هزینه بهره کمتر، به احتمال زیاد نتیجه این است که شرکت آمریکایی در ایالات متحده بهتر از اروپا شناخته شده است. شایان توجه است که این ساختار سوآپ اساساً شبیه این است که شرکت آلمانی اوراق قرضه یورویی را از شرکت آمریکایی به مبلغ 3 میلیون یورو خریداری می کند.

از مزایای این سوآپ ارزی نیز می توان به دریافت مطمئن 3 میلیون یوروی مورد نیاز برای تامین مالی پروژه سرمایه گذاری این شرکت اشاره کرد. سایر ابزارها، مانند قراردادهای آتی، می توانند به طور همزمان برای پوشش ریسک نرخ ارز مورد استفاده قرار گیرند.

سرمایه گذاران از پوشش ریسک نرخ ارز نیز سود می برند.

چگونه پوشش ارزی به سرمایه گذاران کمک می کند

استفاده از مبادلات ارزی به عنوان پرچین نیز برای سرمایه گذاری در صندوق های متقابل و ETF قابل استفاده است. به عنوان مثال ، اگر یک سبد به شدت نسبت به سهام انگلستان وزن دارید ، در معرض خطر ارزی قرار می گیرید: ارزش دارایی های شما می تواند به دلیل تغییر نرخ ارز بین پوند انگلیس و دلار آمریکا کاهش یابد. برای بهره مندی از داشتن صندوق خود در دراز مدت ، باید از ریسک ارز خود محافظت کنید.

بسیاری از سرمایه گذاران می توانند با استفاده از ETF های ارزی و صندوق های متقابل ، قرار گرفتن در معرض خطر خود را کاهش دهند. یک مدیر نمونه کارها که باید اوراق بهادار خارجی را با یک مؤلفه سود سهام سنگین برای یک صندوق سهام خریداری کند ، می تواند با ورود به مبادله ارز به همان روشی که شرکت آمریکایی در مثالهای ما انجام داد ، در برابر نوسانات نرخ ارز محافظت کند. تنها نکته منفی این است که حرکات ارزی مطلوب به عنوان تأثیر مفیدی در نمونه کارها نخواهد بود: محافظت از استراتژی محافظت در برابر نوسانات ، هر دو روش را کاهش می دهد.

مبادلات ارزی و قراردادهای رو به جلو

شرکت هایی که در معرض بازارهای خارجی قرار دارند ، اغلب می توانند با قراردادهای پیشرو مبادله ارزی ، ریسک خود را از بین ببرند. بسیاری از وجوه و ETF نیز با استفاده از قراردادهای رو به جلو ، ریسک ارزی را پرچین می کنند.

یک قرارداد ارز به جلو یا ارز به جلو ، به خریدار این امکان را می دهد تا قیمتی را که برای یک ارز پرداخت می کند قفل کند. به عبارت دیگر ، نرخ ارز برای یک دوره زمانی خاص تنظیم می شود. این قراردادها را می توان برای هر ارز عمده خریداری کرد.

در صورتی که نرخ ارز ارز را با ارزش کمتر کند ، از ارزش نمونه کارها محافظت می کند-محافظت از یک سبد سهام با محوریت ایالات متحده در صورت کاهش ارزش پوند نسبت به دلار ، به عنوان مثال. از طرف دیگر ، اگر پوند با ارزش تر شود ، قرارداد رو به جلو لازم نیست و پول برای خرید آن هدر می رود.

بنابراین ، هزینه خرید قراردادهای رو به جلو وجود دارد. وجوهی که از پرچم گذاری ارز استفاده می کنند ، معتقدند که هزینه محافظت با گذشت زمان پرداخت می شود. هدف صندوق کاهش ریسک ارز و پذیرش هزینه اضافی خرید یک قرارداد رو به جلو است.

مبادله ارز و صندوق های متقابل

یک سبد محافظت شده هزینه های بیشتری را متحمل می شود اما می تواند در صورت کاهش شدید ارزش ارز ، از سرمایه گذاری شما محافظت کند.

دو صندوق متقابل را در نظر بگیرید که کاملاً از شرکتهای مستقر در برزیل تشکیل شده است. یک صندوق ریسک ارز را پرچین نمی کند. صندوق دیگر دقیقاً همان سبد سهام را شامل می شود ، اما قراردادهای رو به جلو را به ارز برزیل ، واقعی خریداری می کند.

اگر ارزش واقعی در مقایسه با دلار یکسان باشد یا افزایش یابد ، نمونه کارها که از آن محافظت نمی شود ، بهتر از آن خواهد بود ، زیرا این نمونه کارها برای قراردادهای رو به جلو پرداخت نمی کند. با این حال ، اگر ارز برزیل کاهش یابد ، نمونه کارها محافظت شده بهتر عمل می کند ، زیرا این صندوق در برابر ریسک ارز محافظت می کند.

خط پایین

ریسک ارزی فقط بر شرکت ها و سرمایه گذاران بین المللی تأثیر نمی گذارد. تغییر در نرخ ارز در سراسر جهان منجر به اثرات موج دار می شود که بر شرکت کنندگان در بازار تأثیر می گذارد.

احزاب با قرار گرفتن در معرض فارکس قابل توجه ، و از این رو خطر ارز ، می توانند مشخصات ریسک و بازگشت آنها را از طریق مبادله ارز بهبود بخشند. سرمایه گذاران و شرکت ها می توانند با محافظت از ریسک ارز که می تواند تأثیر منفی بر یک سرمایه گذاری داشته باشد ، از بازده خودداری کنند.< Pan> اگر ارزش واقعی در مقایسه با دلار یکسان باشد یا افزایش یابد ، نمونه کارها که از آن محافظت نمی شود بهتر از آن خواهد بود ، زیرا این نمونه کارها برای قراردادهای رو به جلو پرداخت نمی کند. با این حال ، اگر ارز برزیل کاهش یابد ، نمونه کارها محافظت شده بهتر عمل می کند ، زیرا این صندوق در برابر ریسک ارز محافظت می کند.