میخ دلار: چگونه کار می کند و چرا انجام می شود

کیمبرلی آمادئو متخصص اقتصاد و سرمایه گذاری ایالات متحده و جهان است که بیش از 20 سال تجربه در تحلیل اقتصادی و استراتژی تجاری دارد. او رئیس وب سایت اقتصادی World Money Watch است. کیمبرلی به عنوان نویسنده کتاب تعادل، بینشی در مورد وضعیت اقتصاد امروز و همچنین رویدادهای گذشته که تأثیری ماندگار داشته اند، ارائه می دهد.

رابرت کلی مدیر عامل XTS Energy LLC است و بیش از سه دهه تجربه به عنوان یک مدیر تجاری دارد. او استاد اقتصاد است و بیش از 4. 5 میلیارد دلار سرمایه سرمایه گذاری جمع آوری کرده است.

پیوند دلار زمانی است که یک کشور ارزش پول خود را با نرخ تبدیل ثابت به دلار آمریکا حفظ کند. بانک مرکزی این کشور ارزش پول خود را به گونه ای کنترل می کند که همراه با دلار افزایش و کاهش یابد. ارزش دلار در نوسان است زیرا بر اساس نرخ ارز شناور است.

حداقل 66 کشور یا ارزهای خود را به دلار متصل می کنند یا از دلار به عنوان ارز قانونی خود استفاده می کنند. دلار بسیار محبوب است زیرا ارز ذخیره جهان است. رهبران جهان در توافقنامه برتون وودز در سال 1944 این وضعیت را به آن دادند.

نایب قهرمان یورو است. بیست و پنج کشور ارزهای خود را به آن متصل می کنند. 19 عضو منطقه یورو از آن به عنوان واحد پول خود استفاده می کنند.

خوراکی های کلیدی

• میخ دلار برای تثبیت نرخ ارز بین شرکای تجاری استفاده می شود.
• کشوری که پول خود را به دلار آمریکا متصل می کند، به دنبال پایین نگه داشتن ارزش پول خود است. ارز با ارزش کمتر در برابر دلار به صادرات این کشور امکان می دهد قیمت بسیار رقابتی داشته باشد.
• در مقایسه با نرخ ارز شناور، تثبیت دلار باعث افزایش ضد رقابتی در تجارت با ایالات متحده می شود.
• پیوند یوان با دلار به ایالات متحده اجازه می دهد تا واردات ارزان قیمت از چین را خریداری کند. اما بهای چنین مزیتی از دست دادن مشاغل تولیدی ایالات متحده است.

چگونه کار می کند

میخ دلار از نرخ مبادله ثابت استفاده می کند. بانک مرکزی یک کشور قول می دهد در ازای یک دلار آمریکا، مقدار ثابتی از ارز خود را به شما بدهد. کشور باید دلارهای زیادی برای حفظ این میخ در اختیار داشته باشد. در نتیجه، اکثر کشورهایی که از دلار آمریکا استفاده می کنند، صادرات قابل توجهی به ایالات متحده دارند. شرکت های آنها مبالغ زیادی به دلار دریافت می کنند. آنها دلار را با پول محلی مبادله می کنند تا به کارگران و تامین کنندگان داخلی خود پول بدهند.

بانک‌های مرکزی از دلار برای خرید اوراق خزانه‌داری آمریکا استفاده می‌کنند. آنها این کار را برای دریافت سود دارایی دلار خود انجام می دهند. اگر نیاز به جمع آوری پول نقد برای پرداخت به شرکت های خود داشته باشند، ممکن است خزانه داری را در بازار ثانویه بفروشند.

بانک مرکزی یک کشور نرخ ارز آن را نسبت به ارزش دلار کنترل خواهد کرد. اگر ارز به پایین‌تر از حد می‌افتد، باید ارزش خود را افزایش داده و ارزش دلار را کاهش دهد. این کار را با فروش Treasurys در بازار ثانویه انجام می دهد. این به بانک پول نقد برای خرید ارز محلی می دهد. با افزودن به عرضه خزانه‌ها برای فروش در بازار، ارزش آن‌ها همراه با ارزش دلار کاهش می‌یابد. این تعدیل عرضه ارز محلی را کاهش می دهد و ارزش آن را افزایش می دهد و پیوند دوباره برقرار می شود.

برابر نگه داشتن ارزها دشوار است زیرا ارزش دلار دائماً تغییر می کند. به همین دلیل است که برخی از کشورها ارزش ارزهای خود را به جای یک عدد دقیق به محدوده دلار می‌بندند.

نمونه ای از نرخ ارز ثابت

چین در ژوئیه 2005 از نرخ ارز ثابت خارج شد. اکنون انعطاف پذیرتر است اما همچنان با چشمی نزدیک مدیریت می شود. این کشور ترجیح می دهد ارز خود را پایین نگه دارد تا صادرات خود را رقابتی تر کند.

قدرت ارزی چین از صادرات آن به آمریکا ناشی می شود. صادرات بیشتر لوازم الکترونیکی ، پوشاک و ماشین آلات مصرفی است. علاوه بر این ، بسیاری از شرکت های مستقر در ایالات متحده مواد اولیه را برای مونتاژ ارزان به کارخانه های چینی می فرستند. کالاهای نهایی هنگامی که به ایالات متحده ارسال می شوند واردات می شوند.

شرکت های چینی دلار آمریکا را به عنوان پرداخت صادرات خود دریافت می کنند ، که در ازای یوان برای پرداخت کارگران خود به بانک های خود واریز می کنند. بانک های محلی چینی دلار را به بانک مرکزی چین منتقل می کنند ، که آنها را در ذخایر ارز خارجی خود ذخیره می کند. منابع بانک مرکزی چین عرضه دلار در دسترس برای تجارت را کاهش می دهد. این فشار رو به بالا بر دلار وارد می کند.

بانک مرکزی چین همچنین از دلار برای خرید خزانه های ایالات متحده استفاده می کند. این باید سرمایه گذاری دلار خود را در چیزی ایمن سرمایه گذاری کند که بازپرداخت می کند و هیچ چیز امن تر از Treasurys نیست. چین می داند که این امر بیشتر دلار را تقویت کرده و ارزش یوان را کاهش می دهد.

چرا کشورها ارزهای خود را به دلار می برند

وضعیت دلار ایالات متحده به عنوان ارز ذخیره جهان باعث می شود بسیاری از کشورها بخواهند به آن بپردازند. یک دلیل این است که بیشتر معاملات مالی و تجارت بین المللی به دلار آمریکا انجام می شود. کشورهایی که به شدت به بخش مالی خود متکی هستند ، ارزهای خود را به دلار می برند. نمونه هایی از این کشورهای وابسته به تجارت هنگ کنگ ، مالزی و سنگاپور است.

سایر کشورهایی که برای حفظ قیمت های رقابتی ، ارزهای خود را به ایالات متحده صادر می کنند ، ارزهای خود را به دلار می برند. آنها سعی می کنند ارزش ارزهای خود را پایین تر از دلار نگه دارند. ارزش ارز پایین با ارزان تر شدن صادرات آنها به آمریکا ، مزیت مقایسه ای را به آنها می دهد.

ژاپن دقیقاً ین را به دلار نمی چسباند. رویکرد آن شبیه به چین است. سعی می کند ین را در مقایسه با دلار پایین نگه دارد زیرا به ایالات متحده بسیار صادر می شود. مانند چین ، در عوض دلار زیادی دریافت می کند. در نتیجه ، بانک ژاپن بزرگترین خریدار Treasurys ایالات متحده است.

سایر کشورها-مانند کشورهای صادرکننده نفت در شورای همکاری خلیج فارس-باید ارزهای خود را به دلار برسانند زیرا نفت به دلار فروخته می شود. در نتیجه ، آنها مبلغ زیادی در صندوق های ثروت مستقل خود دارند. این نفتی ها اغلب برای کسب بازده بیشتر در مشاغل ایالات متحده سرمایه گذاری می شوند. به عنوان مثال ، ابوظبی برای جلوگیری از ورشکستگی خود در سال 2008 ، نفتی را در سیتی گروپ سرمایه گذاری کرد.

کشورهایی که تجارت زیادی با چین انجام می دهند نیز ارزهای خود را به دلار می برند. آنها می خواهند صادرات آنها با بازار چین رقابت کند. آنها می خواهند قیمت صادرات آنها همیشه با یوان چینی هماهنگ باشد. گرفتن ارزهای آنها به دلار این کار را انجام می دهد.

سوالات متداول (سؤالات متداول)

چه اتفاقی می افتد اگر یک گیره ارزی شکسته شود؟

هنگامی که یک کشور از گیره ارز خود رها می شود ، اثرات آن می تواند قابل توجه باشد ، اما در نهایت آنها به انواع دیگر عوامل اقتصادی در داخل کشور بستگی دارد. یک مطالعه که 21 مورد مختلف را مورد بررسی قرار داده است که یک کشور PEG ارز خود را شکست ، نشان داد که بیشتر کشورها برخی از اختلال اقتصادی را نشان می دهند ، از جمله کندی در تولید ، افت ناگهانی در ارزش ارز ، فشارهای تورمی و افزایش بیکاری. این اختلالات در نهایت تثبیت می شوند ، اما بسته به سایر عوامل درگیر ، می تواند مدتی طول بکشد.

خطرات ایجاد یک ارز به دیگری چیست؟

ایجاد نرخ ارز ثابت می تواند مزایایی داشته باشد ، اما این کشور را نیز برای کشور ایجاد می کند که ارز خود را به دیگران می رساند. به طور کلی ، حفظ ذخایر ارزی لازم برای نگه داشتن PEG می تواند دشوار باشد. همچنین می تواند ارز کشور را در برابر گمانه زنی ها آسیب پذیر کند. اگر ارز خیلی زیاد یا خیلی کم باشد ، می تواند عوارض جانبی در تجارت و فشارهای تورمی نیز داشته باشد.