جیمز چن ، CMT یک معامله گر متخصص ، مشاور سرمایه گذاری و استراتژیست بازار جهانی است. وی تألیف کتابهای مربوط به تجزیه و تحلیل فنی و معاملات ارزی که توسط جان ویلی و پسران منتشر شده است و به عنوان یک متخصص مهمان در CNBC ، Bloombergtv ، Forbes و رویترز در میان سایر رسانه های مالی فعالیت کرده است.
توماس جی کاتالانو یک مشاور CFP و ثبت نام شده در ایالت کارولینای جنوبی است ، جایی که وی شرکت مشاوره مالی خود را در سال 2018 راه اندازی کرد.
Katrina ávila Munichiello یک ویراستار ، نویسنده با تجربه ، حقایق و چاپگر با بیش از چهارده سال تجربه کار با انتشارات چاپی و آنلاین است. در سال 2011 ، وی سردبیر World Tea News ، یک خبرنامه هفتگی برای تجارت چای ایالات متحده شد. در سال 2013 ، وی به عنوان سردبیر ارشد برای کمک به تبدیل مجله چای از یک نشریه سه ماهه کوچک به یک مجله ماهانه توزیع شده ملی استخدام شد. کاترینا همچنین به عنوان ویرایشگر کپی در پارچه ، کاغذ ، قیچی و به عنوان تصحیح کننده کتاب های Applewood خدمت کرده است. از سال 2015 ، او به عنوان یک بررسی کننده واقعیت برای مجلات Illustrated و Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook کار کرده است. وی مقالاتی را در بوستون گلوب ، مجله یانکی و موارد دیگر منتشر کرده است. در سال 2011 ، او اولین کتاب خود را با عنوان یک Tea Reader: Living Life One Cup همزمان (Tuttle) منتشر کرد. وی قبل از کار به عنوان ویراستار ، مدرک کارشناسی ارشد بهداشت عمومی را در خدمات درمانی کسب کرد و در مدیریت غیرانتفاعی کار کرد.
تسویه حساب نقدی چیست؟
تسویه حساب نقدی یک روش تسویه حساب است که در برخی از قراردادهای آینده و گزینه ها استفاده می شود که پس از انقضا یا ورزش ، فروشنده ابزار مالی دارایی واقعی (فیزیکی) اساسی را ارائه نمی دهد بلکه در عوض موقعیت نقدی مرتبط را منتقل می کند.
غذای اصلی
- تسویه حساب نقدی یک روش تسویه حساب است که در برخی از قراردادهای آینده و گزینه ها استفاده می شود که پس از انقضا یا ورزش ، فروشنده ابزار مالی دارایی واقعی (فیزیکی) اساسی را ارائه نمی دهد بلکه در عوض موقعیت نقدی مرتبط را منتقل می کند.
- هنگامی که تحویل فیزیکی یک دارایی پس از ورزش یا انقضا انجام نشود ، معاملات مشتق به صورت نقدی تسویه می شود.
- تسویه حساب نقدی به سرمایه گذاران این امکان را داده است تا نقدینگی را در بازارهای مشتق وارد کنند.
- قراردادهای تنظیم شده با پول نقد نیاز به زمان و هزینه کمتری برای تحویل پس از انقضا دارند.
درک یک تسویه حساب نقدی
معاملات آتی و گزینه ها ابزارهای مشتق هستند که بر اساس یک دارایی اساسی دارای مقادیر هستند که می تواند یک عدالت یا کالا باشد. هنگامی که یک قرارداد آتی یا قرارداد گزینه ها منقضی شده یا اعمال می شود ، مراجعه مفهومی برای دارنده قرارداد است که کالای فیزیکی را تحویل دهد یا سهام واقعی سهام را منتقل کند. این به عنوان تحویل فیزیکی شناخته می شود و می تواند بسیار دست و پا گیر تر از تسویه حساب نقدی باشد.
به عنوان مثال ، اگر یک سرمایه گذار در یک قرارداد آتی با قیمت 10،000 دلار نقره کوتاه شود ، در پایان قرارداد برای دارنده ناخوشایند است تا از نظر جسمی نقره را به یک سرمایه گذار دیگر تحویل دهد. برای دور زدن این امر ، می توان قراردادهای آتی و گزینه ها را با تسویه حساب نقدی انجام داد ، جایی که ، در پایان قرارداد ، دارنده موقعیت یا تفاوت بین قیمت اولیه و تسویه حساب نهایی را اعتبار یا بدهی می کند.
به عنوان مثال ، خریدار یک قرارداد آتی پنبه تنظیم شده به پول نقد ، موظف است به جای اینکه بخواهد از بسته های فیزیکی پنبه استفاده کند ، تفاوت بین قیمت لکه پنبه و قیمت آتی را بپردازد. این برخلاف حل و فصل فیزیکی است ، جایی که تحویل ابزار (های) اساسی واقعی انجام می شود.
بازرگانان و دلالان در معاملات آینده و گزینه های کشاورزی ، که چیزهایی مانند گاو و سایر دام ها را تجارت می کنند ، همچنین به طور کلی این نوع ترتیب را ترجیح می دهند. این معامله گران کشاورز یا پردازنده گوشت نیستند و فقط به قیمت بازار اهمیت می دهند. بنابراین ، آنها مایل به تحویل گله ای از حیوانات زنده نیستند.
بیشتر گزینه ها و قراردادهای آتی به صورت نقدی تنظیم می شوند. با این حال ، یک استثنا در قراردادهای گزینه های سهام عدالت ذکر شده است ، که اغلب با تحویل سهام اصلی سهام سهام تسویه می شوند.
مزایای تسویه حساب نقدی
برای فروشندگان که مایل به تصرف واقعی کالاهای نقدی اساسی نیستند ، یک تسویه حساب نقدی روشی راحت تر برای معامله کردن معاملات آتی و قراردادهای گزینه ها است. قراردادهای تنظیم شده نقدی یکی از اصلی ترین دلایل ورود دلالان و در نتیجه نقدینگی بیشتر در بازارهای مشتقات است.
سایر مزایای تسویه حساب های نقدی عبارتند از:
- کاهش زمان و هزینه های کلی مورد نیاز در زمان نهایی شدن قرارداد: قراردادهای تنظیم شده با پول برای تحویل نسبتاً ساده هستند زیرا فقط به انتقال پول نیاز دارند. تحویل فیزیکی واقعی هزینه های اضافی را بر روی آن قرار داده است ، مانند هزینه های حمل و نقل و هزینه های مرتبط با اطمینان از کیفیت تحویل و تأیید.
- حفاظت در برابر پیش فرض: تسویه حساب نقدی به حساب های حاشیه ای نیاز دارد ، که روزانه کنترل می شوند تا اطمینان حاصل شود که آنها مانده های لازم برای انجام تجارت را دارند.
ملاحظات خاص
تسویه حساب نقدی می تواند به یک مسئله در زمان انقضا تبدیل شود زیرا ، بدون تحویل دارایی های اساسی واقعی ، هرگونه پرچم قبل از انقضا جبران نمی شود. این بدان معناست که یک معامله گر باید کوشا باشد تا بتواند پرچین ها را ببندد یا از موقعیت های مشتقات منقضی شده استفاده کند تا بتواند موقعیت های منقضی را تکرار کند. این مسئله با زایمان فیزیکی رخ نمی دهد.
مثال تسویه نقدی
قراردادهای آتی توسط سرمایه گذاران که معتقدند کالای در آینده افزایش یا کاهش قیمت در آینده انجام می شود ، انجام می شود. اگر یک سرمایه گذار قرارداد آتی گندم را کوتاه کند ، فرض می کنند که قیمت گندم در کوتاه مدت کاهش می یابد. یک قرارداد با یک سرمایه گذار دیگر که طرف دیگر سکه را می گیرد ، آغاز می شود و معتقد است که گندم در قیمت افزایش می یابد.
یک سرمایه گذار برای 100 بوشل گندم با مبلغ 10،000 دلار در یک قرارداد آتی برای 100 بوش گندم کوتاه می رود. این بدان معناست که در پایان قرارداد ، اگر قیمت 100 بوش گندم به 8000 دلار کاهش یابد ، سرمایه گذار قرار است 2000 دلار درآمد کسب کند.
با این حال ، اگر قیمت 100 بوش گندم به 12000 دلار افزایش یابد ، سرمایه گذار 2000 دلار از دست می دهد. از نظر مفهومی ، در پایان قرارداد ، 100 بوته گندم با موقعیت طولانی به سرمایه گذار تحویل داده می شود.
برای آسانتر کردن امور ، می توان از تسویه حساب نقدی استفاده کرد. اگر قیمت به 12000 دلار افزایش یابد ، سرمایه گذار کوتاه ملزم به پرداخت اختلاف 12،000 دلار - 10،000 دلار یا 2000 دلار است ، نه اینکه در واقع گندم را تحویل دهد. برعکس ، اگر قیمت به 8000 دلار کاهش یابد ، سرمایه گذار توسط دارنده موقعیت طولانی 2000 دلار پرداخت می شود.
Investopedia مالیات ، سرمایه گذاری یا خدمات مالی و مشاوره را ارائه نمی دهد. این اطلاعات بدون در نظر گرفتن اهداف سرمایه گذاری ، تحمل ریسک یا شرایط مالی هر سرمایه گذار خاص ارائه می شود و ممکن است برای همه سرمایه گذاران مناسب نباشد. سرمایه گذاری شامل ریسک ، از جمله از دست دادن احتمالی مدیر است.
