راهنمای درآمد ثابت: انواع و نحوه سرمایه گذاری

جیمز چن ، CMT یک معامله گر متخصص ، مشاور سرمایه گذاری و استراتژیست بازار جهانی است. وی تألیف کتابهای مربوط به تجزیه و تحلیل فنی و معاملات ارزی که توسط جان ویلی و پسران منتشر شده است و به عنوان یک متخصص مهمان در CNBC ، Bloombergtv ، Forbes و رویترز در میان سایر رسانه های مالی فعالیت کرده است.

مایکل بویل یک متخصص مالی باتجربه است و بیش از 10 سال با برنامه ریزی مالی ، مشتقات ، سهام ، درآمد ثابت ، مدیریت پروژه و تجزیه و تحلیل کار می کند.

پاتریس ویلیامز نویسنده و نویسنده Looking Fly On A Dime است. نوشته های او در Travel+Leisure ، USA Today و Fodor در میان دیگران ظاهر شده است. پاتریس تخصص خود را در هوا با بخش هایی در نمایشگاه امروز ، Wetv و نمایشگاه Nate Berkus به اشتراک گذاشته و او گزارشگر خریدار Savvy برای WPIX در شهر نیویورک بود.

درآمد ثابت چیست؟

درآمد ثابت به طور گسترده به آن دسته از امنیت سرمایه گذاری اشاره دارد که به سرمایه گذاران پرداخت سود یا سود سهام تا تاریخ سررسید خود می پردازد. در زمان بلوغ ، سرمایه گذاران مبلغ اصلی را که سرمایه گذاری کرده بودند بازپرداخت می کنند. اوراق قرضه دولت و شرکتی رایج ترین انواع محصولات با درآمد ثابت است.

بر خلاف سهام که ممکن است هیچ جریان نقدی را به سرمایه گذاران یا اوراق بهادار با درآمد متغیر بپردازد ، جایی که پرداخت ها می توانند براساس برخی از اقدامات اساسی-مانند نرخ بهره کوتاه مدت-تغییر می کنند ، پرداخت یک امنیت با درآمد ثابت از قبل شناخته شده و باقی مانده است. در کل ثابت شد.

علاوه بر خرید اوراق بهادار با درآمد ثابت ، چندین صندوق مبدل با درآمد ثابت (ETF) و صندوق های متقابل در دسترس سرمایه گذاران وجود دارد.

غذای اصلی

• درآمد ثابت طبقه ای از دارایی ها و اوراق بهادار است که سطح مشخصی از جریان نقدی را به سرمایه گذاران پرداخت می کند ، به طور معمول به صورت سود ثابت یا سود سهام.
• اوراق قرضه دولت و شرکتی رایج ترین انواع محصولات با درآمد ثابت است.
• آنها به عنوان درآمد ثابت شناخته می شوند زیرا نرخ بهره ثابت را به سرمایه گذاران پرداخت می کنند.
• در زمان بلوغ برای بسیاری از اوراق بهادار با درآمد ثابت ، سرمایه گذاران علاوه بر علاقه ای که دریافت کرده اند ، مبلغ اصلی را که سرمایه گذاری کرده اند بازپرداخت می کنند.
• در صورت ورشکستگی یک شرکت ، سرمایه گذاران با درآمد ثابت اغلب در برابر سهامداران مشترک پرداخت می شوند.

درآمد ثابت

درک درآمد ثابت

Investopedia / Mira Norian

شرکت ها و دولت ها اوراق بهادار بدهی را برای جمع آوری پول برای تأمین بودجه عملیات روزانه و تأمین مالی پروژه های بزرگ صادر می کنند. برای سرمایه گذاران ، ابزارهای با درآمد ثابت در ازای سرمایه گذاران وام خود ، بازده نرخ بهره تعیین شده را پرداخت می کنند. در تاریخ سررسید ، سرمایه گذاران مبلغ اصلی مورد نظر خود را بازپرداخت می کنند - که به عنوان اصلی شناخته شده است.

به عنوان مثال ، یک شرکت ممکن است 5 ٪ اوراق قرضه با 1000 دلار یا ارزش PAR که در پنج سال بالغ می شود ، صادر کند. سرمایه گذار اوراق قرضه را با قیمت 1000 دلار خریداری می کند و تا پایان پنج سال بازپرداخت نمی شود. در طی پنج سال ، این شرکت پرداخت سود - پرداخت کوپن را با نرخ 5 ٪ در سال پرداخت می کند. در نتیجه ، به سرمایه گذار 50 دلار در سال به مدت پنج سال پرداخت می شود. در پایان پنج سال ، سرمایه گذار 1000 دلار سرمایه گذاری شده در ابتدا در تاریخ سررسید را بازپرداخت می کند. سرمایه گذاران همچنین ممکن است سرمایه گذاری های با درآمد ثابت را پیدا کنند که پرداخت کوپن را به صورت ماهانه ، سه ماهه یا نیم ساله پرداخت می کنند.

اوراق بهادار با درآمد ثابت برای سرمایه گذاران محافظه کار که به دنبال یک نمونه کارها متنوع هستند ، توصیه می شود. درصد نمونه کارها اختصاص داده شده به درآمد ثابت به سبک سرمایه گذاری سرمایه گذار بستگی دارد. همچنین فرصتی برای متنوع سازی نمونه کارها با ترکیبی از محصولات با درآمد ثابت و سهام ایجاد یک نمونه کارها وجود دارد که ممکن است 50 ٪ در محصولات با درآمد ثابت و 50 ٪ سهام داشته باشد.

اوراق قرضه و صورتحساب خزانه داری ، اوراق قرضه شهرداری ، اوراق بهادار شرکت ها و گواهینامه های سپرده (CDS) همه نمونه هایی از محصولات با درآمد ثابت هستند. اوراق قرضه بدون نسخه (OTC) در بازار اوراق بهادار و بازار ثانویه تجارت می کند.

انواع محصولات با درآمد ثابت

همانطور که قبلاً گفته شد ، رایج ترین نمونه امنیت با درآمد ثابت ، اوراق قرضه دولت یا شرکت است. متداول ترین اوراق بهادار دولتی مواردی است که توسط دولت ایالات متحده صادر می شود و به طور کلی به عنوان اوراق بهادار خزانه داری گفته می شود. اوراق بهادار با درآمد ثابت توسط دولت ها و شرکت های غیر ایالات متحده نیز ارائه می شود.

در اینجا رایج ترین انواع محصولات با درآمد ثابت وجود دارد:

• صورتحساب خزانه داری (T-Bills) اوراق بهادار با درآمد کوتاه مدت است که طی یک سال بالغ می شوند که بازده کوپن را پرداخت نمی کنند. سرمایه گذاران این لایحه را با قیمتی کمتر از ارزش چهره آن خریداری می کنند و سرمایه گذاران این اختلاف را در سررسید کسب می کنند.
• یادداشت های خزانه داری (T-notes) بین دو تا 10 سال به سررسید می رسند ، نرخ بهره ثابت را پرداخت می کنند و در چند برابر 100 دلار فروخته می شوند. در پایان بلوغ ، سرمایه گذاران بازپرداخت اصلی را بازپرداخت می کنند اما تا زمان بلوغ ، پرداخت سود نیمساله را کسب می کنند.
• اوراق قرضه خزانه داری (T-Bonds) شبیه به T-note است به جز اینکه در 20 یا 30 سال بالغ می شود. اوراق بهادار خزانه داری را می توان در چند برابر 100 دلار خریداری کرد.
• اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری (نکات) از سرمایه گذاران در برابر تورم محافظت می کند. مقدار اصلی اوراق قرضه با تورم و تورم تنظیم می شود.
• یک اوراق قرضه شهرداری شبیه به یک خزانه داری است زیرا این کشور صادر شده است ، مگر اینکه به جای دولت فدرال توسط یک ایالت ، شهرداری یا ایالت صادر و پشتیبانی شود و از آن برای افزایش سرمایه برای تأمین مالی هزینه های محلی استفاده می شود. اوراق قرضه مونی می تواند مزایای بدون مالیات برای سرمایه گذاران نیز داشته باشد. در انواع مختلفی بیایید و قیمت و نرخ بهره ارائه شده تا حد زیادی به ثبات مالی شرکت و اعتبار آن بستگی دارد. اوراق قرضه با رتبه بندی اعتباری بالاتر به طور معمول نرخ کوپن پایین تر را پرداخت می کنند.-همچنین اوراق قرضه با بازده بالا-مسائل مربوط به شرکت هایی هستند که به دلیل خطر بالاتر پیش فرض ، کوپن بیشتری را پرداخت می کنند. پیش فرض زمانی است که یک شرکت نتواند مدیر اصلی و بهره را برای امنیت اوراق قرضه یا بدهی بازپرداخت کند.
• گواهی سپرده (CD) یک وسیله نقلیه با درآمد ثابت است که توسط موسسات مالی با سررسید کمتر از پنج سال ارائه می شود. این نرخ بالاتر از یک حساب پس انداز معمولی است و CDS دارای حمایت از مدیریت اتحادیه اعتباری FDIC یا ملی (NCUA) است.

نحوه سرمایه گذاری در درآمد ثابت

سرمایه گذاران که به دنبال اضافه کردن اوراق بهادار با درآمد ثابت به اوراق بهادار خود هستند ، گزینه های مختلفی دارند. امروز ، بیشتر کارگزاران دسترسی مستقیم به طیف وسیعی از بازارهای اوراق بهادار از خزانه داری گرفته تا اوراق بهادار شرکت به مونیس را ارائه می دهند. برای کسانی که نمی خواهند اوراق قرضه جداگانه را انتخاب کنند ، صندوق های متقابل با درآمد ثابت (صندوق های اوراق قرضه) در معرض اوراق قرضه و ابزارهای بدهی مختلف قرار می گیرند. این وجوه به سرمایه گذار اجازه می دهد تا با مدیریت حرفه ای نمونه کارها ، جریان درآمد داشته باشد. ETF های درآمد ثابت بسیار شبیه به یک صندوق متقابل کار می کنند ، اما ممکن است در دسترس تر و مقرون به صرفه تر برای سرمایه گذاران فردی باشد. این ETF ها ممکن است رتبه بندی های اعتباری خاص ، مدت زمان یا سایر عوامل را هدف قرار دهند. ETF ها همچنین یک هزینه مدیریت حرفه ای دارند.

سرمایه گذاری با درآمد ثابت به طور کلی یک استراتژی محافظه کارانه است که در آن بازده از اوراق بهادار کم خطر ایجاد می شود که علاقه قابل پیش بینی را پرداخت می کنند. از آنجا که ریسک کمتر است ، پرداخت کوپن بهره نیز معمولاً پایین تر است. ایجاد یک سبد درآمد ثابت ممکن است شامل سرمایه گذاری در اوراق قرضه ، صندوق های متقابل اوراق قرضه و گواهی سپرده (CDS) باشد. یکی از این استراتژی ها با استفاده از محصولات با درآمد ثابت ، استراتژی نردبان نامیده می شود.

یک استراتژی نردبان از طریق سرمایه گذاری در یک سری اوراق قرضه کوتاه مدت درآمد پایدار را ارائه می دهد. با بالغ شدن اوراق قرضه ، مدیر نمونه کارها مدیر اصلی بازگشت را به اوراق قرضه کوتاه مدت جدید که نردبان را گسترش می دهد ، سرمایه گذاری می کند. این روش به سرمایه گذار اجازه می دهد تا به سرمایه آماده دسترسی داشته باشد و از افزایش نرخ بهره بازار جلوگیری کند.

به عنوان مثال ، یک سرمایه گذاری 60،000 دلاری می تواند به اوراق قرضه یک ساله ، دو ساله و سه ساله تقسیم شود. سرمایه گذار اصل 60،000 دلار را به سه بخش مساوی تقسیم می کند و 20،000 دلار در هر یک از سه اوراق قرضه سرمایه گذاری می کند. هنگامی که اوراق قرضه یک ساله بالغ می شود ، مدیر 20،000 دلاری یک سال پس از برگزاری سه ساله اصلی در اوراق قرضه قرار می گیرد. هنگامی که اوراق قرضه دوم بالغ می شود ، این صندوق ها به وثیقه ای می روند که نردبان را برای یک سال دیگر گسترش می دهد. به این ترتیب ، سرمایه گذار بازده پایدار درآمد بهره را دارد و می تواند از هر نرخ بهره بالاتر استفاده کند.

مزایای درآمد ثابت

تولید درآمد

سرمایه گذاری های با درآمد ثابت به سرمایه گذاران جریان پایدار درآمد را در طول عمر اوراق قرضه یا ابزار بدهی ارائه می دهد در حالی که همزمان به صادرکننده دسترسی بسیار مورد نیاز به سرمایه یا پول را ارائه می دهد. درآمد پایدار به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا برای هزینه ها برنامه ریزی کنند ، دلیلی که این محصولات محبوب در اوراق بهادار بازنشستگی هستند.

نسبتاً کمتری

پرداخت بهره از محصولات با درآمد ثابت همچنین می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا بازده ریسک را در سبد سرمایه گذاری خود-که به عنوان ریسک بازار شناخته می شود ، تثبیت کنند. برای سرمایه گذاران که دارای سهام هستند ، قیمت ها می توانند نوسان داشته باشند و در نتیجه سود یا ضرر زیادی داشته باشد. پرداخت سود پایدار و پایدار از محصولات با درآمد ثابت می تواند تا حدودی ضرر و زیان ناشی از کاهش قیمت سهام را جبران کند. در نتیجه ، این سرمایه گذاری های ایمن به تنوع ریسک یک سبد سرمایه گذاری کمک می کند.

ضمانت کردن

همچنین ، سرمایه گذاری های با درآمد ثابت در قالب اوراق بهادار خزانه داری (T-Bonds) از حمایت دولت ایالات متحده برخوردار است.

اوراق قرضه شرکت ها ، در حالی که بیمه نشده است از زنده ماندن مالی شرکت اساسی حمایت می شود. اگر یک شرکت ورشکستگی یا انحلال را اعلام کند ، دارندگان اوراق قرضه نسبت به سهامداران مشترک ادعای بالاتری در مورد دارایی های شرکت دارند. علاوه بر این ، سرمایه گذاری اوراق بهادار که در شرکت های کارگزاری برگزار می شود ، توسط شرکت حفاظت از سرمایه گذار اوراق بهادار (SIPC) تا 500000 دلار پوشش برای پول نقد و اوراق بهادار که توسط این شرکت نگهداری می شود ، حمایت می شود. CD های با درآمد ثابت دارای حمایت از شرکت بیمه سپرده فدرال (FDIC) تا 250،000 دلار برای هر فرد هستند.

خطرات مرتبط با درآمد ثابت

اگرچه مزایای بسیاری برای محصولات با درآمد ثابت وجود دارد ، مانند همه سرمایه گذاری ها ، چندین ریسک وجود دارد که سرمایه گذاران باید قبل از خرید آنها از آن آگاه باشند.

اعتبار و ریسک پیش فرض

همانطور که قبلاً ذکر شد ، خزانه ها و CD از طریق دولت و FDIC محافظت می کنند. بدهی شرکت ها ، در حالی که امنیت کمتری برای بازپرداخت نسبت به سهامداران در رتبه بالاتر قرار دارد. هنگام انتخاب سرمایه گذاری ، مراقب باشید به رتبه اعتباری اوراق قرضه و شرکت اساسی نگاه کنید. اوراق قرضه با رتبه های زیر BBB از کیفیت پایین برخوردار است و اوراق قرضه ناخواسته را در نظر می گیرد.

ریسک اعتباری مرتبط با یک شرکت می تواند تأثیرات متفاوتی بر ارزیابی ابزار درآمد ثابت که منجر به بلوغ آن می شود ، داشته باشد. اگر یک شرکت در حال تلاش باشد ، ممکن است قیمت اوراق قرضه خود در بازار ثانویه کاهش یابد. اگر یک سرمایه گذار سعی کند اوراق قرضه یک شرکت مبارز را بفروشد ، ممکن است این اوراق قرضه کمتر از چهره یا ارزش باشد. همچنین ، این اوراق ممکن است برای سرمایه گذاران دشوار باشد که بتوانند در بازار آزاد با قیمت مناسب و یا اصلاً بفروشند زیرا هیچ تقاضا برای آن وجود ندارد.

قیمت اوراق قرضه می تواند در طول عمر اوراق افزایش یابد و کاهش یابد. اگر سرمایه گذار اوراق قرضه را تا زمان بلوغ خود نگه داشته باشد ، حرکات قیمت غیرمادی است زیرا به سرمایه گذار ارزش چهره اوراق به بلوغ پرداخت می شود. با این حال ، اگر دارنده اوراق قرضه قبل از سررسید خود را از طریق یک کارگزار یا موسسه مالی به فروش برساند ، سرمایه گذار قیمت فعلی بازار را در زمان فروش دریافت می کند. قیمت فروش بسته به شرکت زیرین ، نرخ بهره کوپن و نرخ بهره فعلی بازار می تواند منجر به افزایش یا ضرر سرمایه گذاری شود.

ریسک نرخ بهره

سرمایه گذاران با درآمد ثابت ممکن است با ریسک نرخ بهره روبرو شوند. این ریسک در محیطی اتفاق می افتد که نرخ بهره بازار در حال افزایش است و نرخ پرداخت شده توسط اوراق قرضه عقب مانده است. در این حالت ، اوراق قرضه در بازار اوراق قرضه ثانویه ارزش خود را از دست می دهد. همچنین ، سرمایه سرمایه گذار در سرمایه گذاری گره خورده است ، و آنها نمی توانند آن را برای کسب درآمد بالاتر بدون ضرر اولیه انجام دهند.

به عنوان مثال ، اگر یک سرمایه گذار اوراق قرضه 2 ساله را با پرداخت 2. 5 ٪ در سال خریداری کند و نرخ بهره برای اوراق 2 ساله به 5 ٪ افزایش یابد ، سرمایه گذار در 2. 5 ٪ قفل شده است. برای بهتر یا بدتر ، سرمایه گذاران که محصولات با درآمد ثابت دارند ، بدون توجه به اینکه نرخ بهره در بازار حرکت می کند ، نرخ ثابت خود را دریافت می کنند.

خطرات تورمی

ریسک تورمی نیز خطر برای سرمایه گذاران با درآمد ثابت است. سرعت افزایش قیمت در اقتصاد تورم نامیده می شود. اگر قیمت ها افزایش یابد یا تورم افزایش یابد ، به سود اوراق بهادار با درآمد ثابت می رسد. به عنوان مثال ، اگر امنیت بدهی با نرخ ثابت 2 ٪ بازده را بپردازد و تورم 1. 5 ٪ افزایش یابد ، سرمایه گذار از دست می دهد و فقط 0. 5 ٪ بازده را از نظر واقعی کسب می کند.

جوانب مثبت و منفی درآمد

جریان درآمد پایدار

بازده پایدار تر از سهام

ادعای بالاتر در مورد دارایی در ورشکستگی

حمایت از دولت و FDIC بر برخی

بازده پایین تر از سایر سرمایه گذاری ها است

مواجهه با ریسک اعتباری و پیش‌فرض

مستعد ریسک نرخ بهره

حساس به ریسک تورمی

برخی از اوراق قرضه دولتی مانند اوراق بهادار محافظت شده با تورم خزانه داری (TIPS) برای تغییرات در نرخ تورم شاخص می شوند و بر این اساس از سرمایه گذاران محافظت می کنند.

نمونه ای از درآمد ثابت

برای نشان دادن، فرض کنید شرکت پپسی (PEP) اوراق قرضه با نرخ ثابت برای یک کارخانه بطری جدید در آرژانتین صادر می کند. اوراق قرضه 5 درصدی منتشر شده به ارزش اسمی 1000 دلار در دسترس است و تا پنج سال دیگر سررسید می شود. این شرکت قصد دارد از درآمد حاصل از کارخانه جدید برای بازپرداخت بدهی استفاده کند.

شما 10 اوراق قرضه را خریداری می کنید که مجموعاً 10000 دلار هزینه دارند و هر سال 500 دلار به عنوان سود پرداخت می کنید (0. 05 x 10000 = 500 دلار). مبلغ سود ثابت است و به شما درآمد ثابتی می دهد. این شرکت 10000 دلار را دریافت می کند و از بودجه آن برای ساخت کارخانه خارج از کشور استفاده می کند. پس از سررسید پنج ساله، شرکت مبلغ اصلی 10000 دلار را به سرمایه‌گذاری که در مجموع 2500 دلار سود در طول پنج سال (500 دلار در پنج سال) به دست آورده است، بازپرداخت می‌کند.

نمونه هایی از اوراق بهادار با درآمد ثابت چیست؟

اوراق بهادار با درآمد ثابت ابزارهای بدهی هستند که نرخ بهره ثابتی را پرداخت می کنند. اینها می تواند شامل اوراق قرضه صادر شده توسط دولت ها یا شرکت ها، سی دی ها، صندوق های بازار پول و اوراق تجاری باشد. سهام ممتاز گاهی اوقات با درآمد ثابت نیز در نظر گرفته می شود زیرا یک اوراق بهادار ترکیبی ترکیبی از ویژگی های بدهی و حقوق صاحبان سهام است.

تفاوت بین اوراق بهادار با درآمد ثابت و سهام چیست؟

اوراق بهادار با درآمد ثابت ابزارهای بدهی هستند که در زمان سررسید اوراق به سرمایه گذاران سود همراه با بازگشت مبلغ اصلی پرداخت می کنند. از سوی دیگر، حقوق صاحبان سهام به شکل سهام شرکت منتشر می شود و نشان دهنده سهام مالکیت باقی مانده در شرکت است و نه بدهی. سهام تاریخ سررسید ندارد و در حالی که ممکن است سود سهام پرداخت کند، هیچ پرداخت تضمینی به سرمایه گذاران انجام نمی شود. به طور کلی، سهام یک اوراق بهادار با ریسک بالاتر/بازده بالاتر از اوراق قرضه یک شرکت است.

تورم چگونه بر درآمد ثابت تأثیر می گذارد؟

تورم زمانی که منجر به افزایش نرخ بهره شود، اغلب بر ارزش اوراق بهادار با درآمد ثابت اثر منفی خواهد داشت. این به این دلیل است که قیمت اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار با درآمد ثابت با تغییرات نرخ بهره همبستگی منفی دارد.

اوراق قرضه با نرخ ثابت در مقابل نرخ متغیر چیست؟

اوراق با نرخ ثابت در کل سررسید خود، نرخ بهره یکسانی را پرداخت می کنند. اینها را می توان با اوراق با نرخ شناور یا متغیر مقایسه کرد که به طور دوره ای نرخ بهره پرداختی را بر اساس نرخ های رایج در بازار تنظیم می کنند.

خط پایین

درآمد ثابت به سرمایه‌گذاری‌های بدهی اطلاق می‌شود که نرخ بهره ثابتی را همراه با بازگشت اصل وام در سررسید پرداخت می‌کنند. این شامل انواع مختلف اوراق قرضه و گواهی سپرده است. درآمد ثابت به عنوان یک طبقه دارایی عموماً نسبت به سهام (سهام) نوسانات کمتری دارد و محافظه کارانه تر در نظر گرفته می شود. یک پرتفوی با تنوع مناسب باید به درآمد ثابتی اختصاص داشته باشد که با کوتاه شدن افق زمانی فرد (مثلاً با نزدیک شدن به دوران بازنشستگی) به طور فزاینده ای بزرگتر می شود.