هجوم جهانی به دلار باعث حرکت شدید بازار و کمبود موقت می شود

جروم پاول رییس فدرال رزرو ایالات متحده مکث در حالی که صحبت کردن در یک کنفرانس خبری در واشنگتن دی سی در روز سه شنبه مارس 3, 2020.

درست مثل مصرف کنندگان شروع به اجرا بر روی کاغذ توالت, شرکت ها و موسسات در سراسر جهان ایجاد کرده اند کمبود دلار به عنوان برخی از بازیکنان ذخیره کردن بیشتر از ارز از بلافاصله نیاز دارند در پاسخ به ترس در مورد کوروناویروس.

در زمان مشکل, تمام انواع شرکت, بانک ها و سرمایه گذاران می خواهید برای برگزاری دلار. این ارز ذخیره جهان است و امن ترین در نظر گرفته می شود.

به همین دلیل تقاضا برای دلار بسیار زیاد است و باعث تشدید جابجایی در بازارهای مالی می شود. تقاضا است که از تمام انواع منابع — بانک ها, صادر کنندگان بدهی دلار گرانتر; سرمایه گذاران فروش دارایی های مبتنی بر دلار; شرکت به دنبال پول نقد برای عملیات ایالات متحده; و بانک های خارجی به دنبال کمک به مشتریان. همگی در حال فشار بر ارز هستند.

سرمایه گذاران دارایی های مالی را در سراسر جهان به فروش می رسانند و این باعث افزایش تقاضا برای دلار شده است و ارزها را پایین تر می فرستد. فروش نیز گلوله برفی, تحریک فروش دارایی و حتی بیشتر, و بیشتر نیاز به دلار.

فدرال رزرو مشکل را حل می کند

فدرال رزرو خطوط مبادله موجود را گسترش می دهد و خطوط بیشتری را به بانک های مرکزی اضافه می کند تا هر موسسه ای که به بودجه دلار نیاز دارد بتواند دسترسی بهتری داشته باشد.

حتی با تلاش های فدرال رزرو شاخص دلار ایالات متحده همچنان در حال افزایش است. شاخص دلار در روز پنجشنبه با 1.5% جهش به 102.70 رسید که در صدر یک تظاهرات خیره کننده از 9 مارس که تنها 95 سال داشت قرار داشت.

"به محض این که بانک فدرال اعلام کرد خط مبادله با استرالیا, دلار استرالیا یکی از سخت ترین ضربه بود, و جامعی تماس, گفت:" مارک چندلر, استراتژیست ارشد بازار در بانوکبرن جهانی فارکس. دلار استرالیا قبل از اینکه به 0.577 دلار برسد به پایین ترین سطح 18 ساله 0.55 دلار در هر دلار کاهش یافته بود که تقریبا در روز ثابت بود.

فدرال رزرو روز پنجشنبه خطوط مبادله جدیدی را با بانک های مرکزی استرالیا و کره جنوبی و برزیل و مکزیک گشود تا کمک مالی دلاری را به موسسات منطقه خود برسانند. چندلر گفت بانک تسویه حساب های بین المللی تخمین می زند که دلار برای تامین مالی حدود 17 تریلیون دلار دارایی در سطح جهان استفاده می شود.

اما این مشکل گسترده تر را حل نکرد و دلار همچنان در برابر ارزهای دیگر در سطح جهان در حال افزایش است. این رقم در روز پنجشنبه 2.2 درصد در برابر یورو و 2.4 درصد در برابر y افزایش داشت. یورو در 1.06 به دلار بود.

"این حرکت بسیار تیز هستند, گفت:" چندلر. "چیزی که او را تیز می کند تا حدی این است که اوضاع قبلا خیلی راحت بود. این نیز از لحاظ تاریخی بسیار بالا است."چندلر گفت: برای مثال نوسانات سه ماهه ضمنی برای یورو / دلار 14 درصد است که تقریبا سه برابر بالاتر از میانگین متحرک 200 روزه 5.4 درصد است.

حرکت 8 درصدی دلار در کمتر از یک هفته باعث شده است که صحبت های بازار در مورد مداخله احتمالی دولت های جی-7 برای کاهش ارزش دلار انجام شود.

"من فکر می کنم که این امر ضروری است.تظاهرات بزرگ دلار ما با مداخله به پایان رسید. اولین خط دفاعی این است که به خط مبادله بروید و اجازه دهید خطوط مبادله کار کنند. من فکر می کنم ما نیاز به یک هفته دیگر برای دیدن اگر افزایش در خطوط مبادله و نرخ پایین تر را به سهولت جابجایی," گفت: چندلر. "من فکر می کنم بازار به ما می گوید که احتمالا این کار را نمی کنند."

چندلر گفت که دفعه قبل مداخله بزرگی انجام شد و این کمک به ژاپن پس از سونامی در سال 2011 بود. مشهورترین مداخله در تاریخ اخیر توافقنامه پلازا در سال 1985 برای جلوگیری از افزایش دلار و جلوگیری از ایجاد تورم در اقتصادهای دیگر بود.

چندلر گفت:" من فکر نمی کنم اروپایی ها نگران این باشند که یورو چقدر ضعیف است. "من فکر می کنم ما باید کمی کار کنیم تا به این نتیجه برسیم که یک نوار بالا برای مداخله ضروری است."

استراتژیست های بانک مرکزی امریکا می گویند دلار ممکن است فقط چند درصد بالاتر حرکت کند قبل از اینکه ایالات متحده شروع به بحث جدی در مورد مداخله برای تضعیف دلار کند.

"نرخ ارز شناور برای رسیدگی به شوک های اقتصادی و شرایط تجاری مانند این طراحی شده است. یک معامله کلیدی جذب شوک در مقابل اختلال بازار و خطر پرواز سرمایه است." استراتژیست های بوفا نوشتند. "اما به دلیل ویروس جهانی ضعیف فارکس ترجمه به سخت تر شرایط مالی ایالات متحده است. در نتیجه ما گمان می کنیم که ایالات متحده می تواند برای پاسخ هماهنگ فارکس با دیکسی بالای 104 و یورو/دلار زیر 1.05 (بالاترین و پایین ترین سطح از سال 2002) تلاش کند."

الن راسکین استراتژیست دویچه بانک فارکس گفت که عدم تطابق واضحی در بازار وجود دارد که ناشی از حرکت سریع بازار و عجله ناگهانی شرکت ها و موسسات برای انتقال به سمت پول نقد است.

"من فکر می کنم دریافت دلار به افرادی که ممکن است بیشترین نیاز را داشته باشند بسیار سخت است. انواع منابع [به دنبال دلار] وجود دارد. برخی از این فقط بانک مربوط است, " سعید راسکین.

"این کمی شبیه سال 2008 است. در حال حاضر یک عنصر کاملا واضح وجود دارد که برخی از بزرگترین شرکت ها خطوط اعتباری خود را ترسیم می کنند. که یکی از جنبه های بیشتر قابل مشاهده از چیزی است که بیشتر یک چیز نوع لوله کشی است," راسکین گفت.

نیز وجود دارد یک عنصر از سرمایه گذاران طرفدار ایالات متحده دارایی به عنوان یک پناهگاه اما این هفته فروش در خزانه نهایی پناهگاه امن بود در بخشی به سرمایه گذاران فروش اوراق قرضه به منظور بالا بردن دلار است.

استراتژیست ها گفتند مانند خانواده هایی که تمام دستمال توالت را از قفسه های فروشگاه می گیرند برخی از موسسات افزایش تقاضا را دلیلی برای گرفتن دلار بیشتر از نیاز فعلی می دانند.

شرکت ها خطوط اعتباری را کاهش می دهند

شرکتهایی که از خطوط اعتباری استفاده می کردند کشش سنگین دیگری را روی سیستم انداختند. راسکین گفت:" همه خطوط اعتباری خود را پایین می کشند زیرا فکر می کنند " من این نقدینگی را بهتر می گیرم در حالی که هنوز خوب است.

راسکین گفت که به نظر می رسد انواع و اقسام موسسات و شرکت ها دلار را احتکار می کنند. او گفت:" معمولا این پول را از طریق خطوط مبادله دریافت می کردند و متوجه می شدند که منبع در حال خشک شدن است و ممکن است این نقدینگی را نیز حفظ کنند و بدانند تقاضای قابل توجهی وجود دارد.

"اگر شما می توانید اعتبار, شما اساسا را. این هزینه زیادی برای شما ندارد-من فکر می کنم موسسات مالی در گذشته تجربه داشته اند و می خواهند نقدینگی را نیز حفظ کنند. دسترسی به بانک های غیر امریکایی کار ساده ای نیست. این جایی است که شما در حال دیدن استرس در بازار ارز, گفت:" راسکین.

استراتژیست ها می گویند وضعیت نیز بسیار متفاوت از 2008, زمانی که موسسات می ترسید خطر ضد حزب و بانک ها ترس از برخورد با یکدیگر بودند. این بار همه گیر کروناویروس ایجاد کرده است یک ضربه ناشناخته به اقتصاد به عنوان موارد شروع به افزایش در سطح جهانی از جمله به 10,000 در ایالات متحده است که باعث می شود تمام انواع موسسات و شرکت ها می خواهید به چسبیدن به به همان اندازه که ممکن است پول نقد و می خواهند در دلار است.

"وجود دارد تقریبا یک واضح تر لبه در راه به عنوان وجود دارد برخی از حس کلیت" راسکین گفت. "این به طور کامل به بخش قابل توجهی از اقتصاد ضربه می زند - به معنای واقعی کلمه قابل مشاهده است."

هنگامی که لیمن برادرز در بسته 2008, یک تاثیر متمرکز بر بخش مالی و مسکن وجود دارد. "این احساس متفاوتی دارد. این به وضوح جهانی و در بخش های خاص وجود دارد یک خاموش شدن کامل و سپس وجود دارد مالی زاویه there است که تنها در حال حاضر لگد زدن در" راسکین گفت.