شاخص هم وزن

یک شاخص هم وزن یک شاخص بازار سهام است - متشکل از گروهی از شرکت های سهامی عام - که مقدار مساوی پول را در سهام هر شرکتی که شاخص را تشکیل می دهد سرمایه گذاری می کند. بنابراین، عملکرد سهام هر شرکت از اهمیت یکسانی در تعیین ارزش کل شاخص برخوردار است.

شاخص هم وزن در مقابل شاخص هم وزن

استاندارد در دنیای سرمایه گذاری سهام، شاخص هایی هستند که بر اساس ارزش بازار هر شرکت موجود در شاخص، به سرمایه گذاری ها وزن می دهند.

یک صندوق شاخص وزن شده بر اساس ارزش بازار، بیشتر از سایرین در شرکت های خاصی سرمایه گذاری می کند. صرف نظر از مقیاس کلی شرکت هایی که یک شاخص نشان می دهد - با سرمایه کوچک، متوسط یا بزرگ - این شاخص به شدت به نفع بزرگترین شرکت های این شاخص است.

با استفاده از شاخص S&P 500 به عنوان مثال، اکثر ارزش این شاخص فقط از ده شرکت برتر تشکیل دهنده این شاخص تشکیل شده است. از این واقعیت می توان به راحتی متوجه شد که وزن دادن به شاخص تفاوت زیادی در مقدار محاسبه شده آن ایجاد می کند و یک شاخص هم وزن به طور قابل توجهی با یک شاخص وزنی سنتی دارای ارزش بازار متفاوت است.

ارزش و حرکت به عنوان تفاوت سازان در شاخص ها

برخی از تحلیلگران بازار گفته اند که شاخص های دارای وزن یکسان بر اساس ارزش هستند و شاخص های وزنی ارزش بازار بر اساس حرکت حرکتی هدایت می شوند. یک شاخص با وزن یکسان در همه شرکت ها باید با افزایش و کاهش ارزش سهام شرکت ها خرید و فروش کند و با خرید بیشتر سهام یک شرکت با کاهش قیمت سهام و فروش سهام با افزایش قیمت سهام شرکت، تعادل را بازگرداند.

به این ترتیب، رویکرد بازار یک شاخص هم وزن را می توان به عنوان رویکردی متضاد در نظر گرفت، یعنی فروش سهام شرکت محبوب الف در حالی که سهام شرکت نامطلوب B را خرید.

از سوی دیگر، ساختار یک شاخص وزن شده بر اساس ارزش بازار، تا حد زیادی تحت تأثیر حرکت قیمت سهام تعیین می شود. هنگامی که قیمت سهام برای یک شرکت افزایش می یابد، شاخص سهام را حفظ می کند و به طور خودکار وزن بیشتری را به شرکت در شاخص اختصاص می دهد.

صندوقی که با شاخص معامله می‌کند، با سرمایه‌گذاری بیشتر سرمایه‌گذاران در این شرکت‌ها، وجه نقد اضافی را به سمت این شرکت‌ها هدایت می‌کند. عکس آن نیز صادق است. اگر قیمت سهام یک شرکت کاهش یابد، شاخص نقدینگی کمتری را به سهام شرکت تخصیص می دهد و وزن کمتری را در شاخص قائل می شود.

شاخص های هم وزن و قدرت کسب و کارهای کوچک

شاخص‌های هم وزن، در واقع، به نفع شرکت‌های کوچک‌تر هستند، زیرا اهمیت آن‌ها به اندازه شرکت‌های با سرمایه‌ی بزرگ است. آنها سوگیری ارزش بازار را حذف می کنند و به هر شرکتی که در شاخص قرار دارد امتیازی برابر می دهد. این بدان معناست که حتی کوچک‌ترین شرکت‌ها در یک شاخص هم وزن، قدرت بیشتری نسبت به شاخصی که با ارزش بازار وزن دارد، اعمال می‌کنند.

مزایای صندوق های دارای شاخص هم وزن

یک صندوق با شاخص هم وزن نسبت به صندوق شاخص وزنی بازار دارای مزایا و معایب است. برخی از مزایا و معایب اولیه صندوق با شاخص هم وزن به شرح زیر است:

• شاخص‌های هم وزن نسبت به شاخص‌های هم وزن دارای تنوع بیشتری هستند و بنابراین ممکن است ریسک کمتری داشته باشند.
• وجوه هم وزن بر سرمایه گذاری با ارزش تمرکز می کنند، که توسط بسیاری از تحلیلگران بازار و سرمایه گذاران به عنوان یک استراتژی سرمایه گذاری برتر در نظر گرفته می شود.

معایب صندوق های دارای شاخص هم وزن

• شاخص های با وزن برابر دارای نرخ گردش مالی بالاتر از نمونه کارها هستند ، این به معنای کل هزینه های معاملات بالاتر است و همچنین می تواند منجر به درمان مالیاتی مطلوب شود
• آنها در برابر قطره های ناگهانی و بی ثبات در مرحله بازار خرس آسیب پذیرتر هستند (در مقابل ، وجوه وزنه برداری درپوش بازار که به شدت در کلاه های بزرگ سرمایه گذاری می شوند ، سهام تراشه های آبی احتمالاً در بازارهای خرس پایدارتر هستند).

شاخص های با وزن برابر یک محاسبه جایگزین مهم از ارزش کلی بازار را ارائه می دهند. برای سرمایه گذاران ، این انتخاب برای سرمایه گذاری در صندوق ای که از یک شاخص با وزن برابر استفاده می کند یا یک شاخص با وزن با سرمایه گذاری در بازار به سادگی می آید که به اعتقاد آنها به احتمال زیاد بالاترین بازده سرمایه گذاری را نشان می دهد (ROI)واد

از سال 2009 تا 2018 ، یک نسخه شاخص با وزن برابر از شاخص S&P 500 به طور مداوم از شاخص استاندارد درپوش بازار بهتر عمل می کند. با این حال ، یک شاخص با وزن برابر از شاخص NASDAQ-100 در مقایسه با شاخص NASDAQ-100 با وزن بازار در مدت مشابه. بنابراین ، هیچ پاسخی واضح یا آسان به این سؤال وجود ندارد ، "کدام بهتر است ، صندوق شاخص وزنی در بازار یا صندوق شاخص با وزن برابر؟"

منابع بیشتر

با تشکر از شما برای خواندن راهنمای CFI در مورد شاخص با وزن برابر. برای ادامه یادگیری و توسعه دانش خود در مورد تجزیه و تحلیل مالی ، ما منابع اضافی را در زیر توصیه می کنیم: