اتوماسیون در اتاق خبر پوشش شرکتهای کوچکتر را گسترش داده و بازارها را بهبود می بخشد.
02 فوریه 2017
هنگامی که اخبار خبری سهام توسط ربات ها نوشته می شود ، بازارها برنده می شوند.|istock/filippobacci
روبات ها کارهای زیادی را که یک بار توسط انسان انجام داده اند به عهده گرفته اند. اکنون به نظر می رسد که آنها حتی خبرنگاران تجاری هستند. از سال 2014 ، آسوشیتدپرس وظیفه نوشتن اخبار سه ماهه را به یک الگوریتم اختصاص داده است. این سیستم از پردازش زبان طبیعی برای سنتز اطلاعات از منابع مختلف استفاده می کند ، و مقالات به طور گسترده توسط رسانه هایی مانند Yahoo Finance ، Huffington Post و Daily Investor's Business پخش می شود. احتمالاً آنها را بدون دانستن آن خوانده اید.
البته از برنامه های خودکار در حال حاضر برای تجارت سهام استفاده می شود و پتانسیل آنها برای افزایش نوسانات بازار به خوبی شناخته شده است. طبق گفته کمیسیون اوراق بهادار و بورس ، تجارت رایانه ای یکی از شرورهای سقوط فلش سال 2010 بود. طرف خوب
AP از این فناوری برای گسترش تعداد شرکت هایی که پوشش می دهد ، از حدود 400 در هر سه ماهه به بیش از 4000 استفاده کرده است. این بدان معناست که هزاران بنگاه که زمانی هیچ دید رسانه ای نداشتند ، اکنون به طور منظم تحت فشار قرار می گیرند. و این پوشش جدید منجر به افزایش فعالیت معاملاتی و نقدینگی بازار در سهام آن شرکت ها شده است - بنابراین در واقع بازار را تقویت می کند.
این یافتن مقاله جدید توسط الیزابت بلانسپور از دانشکده تجارت فارغ التحصیل استنفورد ، اد دیهان از دانشکده بازرگانی دانشگاه واشنگتن و دانشجوی دکترا استنفورد GSB کریستینا زو است. و نتایج نه تنها بر اثرات روزنامه نگاری خودکار ، بلکه بر نقش رسانه ها به طور کلی در بازارهای سرمایه نیز روشن می شود.
یک فرصت تحقیق
محققان تجاری بیش از یک دهه تلاش کرده اند تا تأثیر پوشش مطبوعاتی بر قیمت سهام را اندازه گیری کنند. Blankespoor می گوید: "جداسازی بسیار دشوار است."از یک چیز ، چگونه می گویید که آیا معامله گران نسبت به مقالات خبری واکنش نشان می دهند یا به رویدادهایی که این مقالات گزارش می دهند؟
واقعاً جالب است که ببینیم این مقالات اساسی با اطلاعات "قدیمی" - قدیمی مطابق با استانداردهای امروز - هنوز هم قادر به جابجایی بازارها هستند.
همچنین ، رسانه ها نقش های مختلفی را در بازارها ایفا می کنند: در یک سطح اساسی ، اطلاعات عمومی موجود را بسته بندی و پخش می کند. با این حال ، همچنین می تواند اطلاعات جدیدی را از طریق گزارشگری ، تجزیه و تحلیل یا چرخش تحقیق ایجاد کند. حتی تصمیم سرمقاله برای پوشش یک رویداد آموزنده است - این نشان می دهد که هر اتفاقی که افتاد به اندازه کافی مهم برای ضمانت پوشش بود.
اما وقتی Blankespoor ، Dehaan و Zhu در مورد برنامه اتوماسیون AP شنیدند ، آنها فهمیدند که این یک فرصت تحقیق نادر است. از یک چیز ، پوشش گسترش یافته صرفاً با مزیت هزینه رباتها هدایت می شد ، نه با هرگونه تغییر در ارزش خبر اعلامیه های درآمد. بنابراین اگر فعالیت بازار پس از اجرای تغییر کند ، آنها می توانند کاملاً مطمئن باشند که این به دلیل مقالات بوده است.
مزیت دیگر این بود که داستان ها حاوی اطلاعات جدیدی نبودند. DeHaan می گوید: "این قطعات چند ساعت پس از انتشار مطبوعاتی یک شرکت بیرون می آیند.""تا آن زمان ، متخصصان بازار از قبل شماره های کلیدی را می دانند."این مقالات مطالب دیگری را از گزارش های تحلیلگر ، عملکرد گذشته و غیره می کشند ، اما همه در دسترس عموم است.
بلانکسپور می‌گوید: «این به ما اجازه می‌دهد تا نقش سنتز و انتشار محض رسانه‌ها را به صفر برسانیم."بنابراین واقعا جالب است که ببینیم این مقالات اولیه با اطلاعات "قدیمی" - قدیمی با استانداردهای امروزی - هنوز هم قادر به حرکت در بازار هستند. این به ما می‌گوید که نقش رسانه‌ها در توزیع اطلاعات عمومی به خودی خود ارزش اقتصادی دارد و ما توانستیم تأثیر آن را کمّی کنیم.»
تعمیق بازار
آیا می دانید این داستان توسط یک ربات نوشته شده است؟
این داستان درآمد AP توسط Automated Insights با استفاده از داده‌های Zacks Investment Research ایجاد شده است.
Inventure Foods گزارش از دست دادن 3Q
Inventure Foods Inc (SNAK) روز چهارشنبه گزارش داد که در سه ماهه سوم خود 2. 6 میلیون دلار ضرر کرده است. بر اساس هر سهم، شرکت مستقر در فونیکس اعلام کرد که 13 سنت ضرر داشته است.
نتایج انتظارات وال استریت را از دست داد. میانگین برآورد چهار تحلیلگر مورد بررسی توسط Zacks Investment Research برای سود 3 سنت به ازای هر سهم بود. این تولیدکننده تنقلات در این دوره 66. 5 میلیون دلار درآمد داشته است که همچنین کمتر از پیش بینی های Street بود. چهار تحلیلگر که توسط Zacks مورد بررسی قرار گرفتند، 74. 7 میلیون دلار انتظار داشتند.
سهام Inventure Foods از ابتدای سال 16 درصد افزایش یافته است. سهام در 12 ماه گذشته اندکی بیش از 9 درصد کاهش داشته است.
محققان 2433 شرکت را مورد بررسی قرار دادند - شرکتهای کوچکتر با میانگین ارزش بازار 250 میلیون دلار - که قبلاً پوشش درآمدی از AP دریافت نکرده بودند. سیستم جدید در اکتبر 2014 راه اندازی شد و به مرحله اجرا درآمد. در پایان دوره نمونه یک سال بعد، دو سوم از آن شرکت‌ها گزارش‌های فصلی دریافت می‌کردند (این نسبت امروز حتی بیشتر است).
تاثیر چشمگیر بود. پس از شروع پوشش خودکار یک شرکت، میزان معاملات سهام آن طی دو روز پس از اعلام درآمد به طور متوسط 11 درصد افزایش یافت. دهان می‌گوید: «این به ما گفت که مقالات مورد توجه قرار گرفته‌اند. اما حجم معاملات بالاتر می تواند خوب یا بد باشد. اگر باعث شود که قیمت سهام بیشتر شود - مثلاً اگر سرمایه‌گذاران کمتر پیچیده نسبت به اخبار مربوط به درآمد محدود واکنش نشان دهند - نامطلوب خواهد بود.
آنچه واقعاً اهمیت دارد نقدینگی یا به طور خاص تر، عمق بازار است - به این معنی که اگر می‌خواهید سهام بخرید یا بفروشید، می‌توانید یک شریک تجاری مشتاق بدون نیاز به تغییر قیمت پیدا کنید. بلانکسپور توضیح می دهد: «هر چه تعداد سهام بیشتری را بتوانید با قیمت معین معامله کنید، گفته می شود که بازار عمیق تر است. این امر باعث می‌شود که مبادلات گران‌تر شوند، بنابراین مردم تمایل بیشتری به سرمایه‌گذاری در آن شرکت دارند.»
هنگامی که محققان تجزیه و تحلیل را انجام دادند، دریافتند که مقالات خودکار AP به طور قابل توجهی بازار این سهام را عمیق تر می کند. بنابراین حداقل در این مورد، روزنامه‌نگاری رباتیک به وضوح کارایی بازار سرمایه را افزایش داد، بدون اینکه نزولی آشکار در نوسانات قیمت افزوده شود.
این مطالعه سعی نمی‌کند توضیح دهد که چرا کار می‌کند، اما Blankespoor حدس می‌زند که این مقالات با جذب گروه بزرگ‌تری از سرمایه‌گذاران، بازار سهام یک شرکت را گسترش می‌دهند. او می‌گوید: «ما نمی‌توانیم ببینیم چه کسی این چیزها را می‌خواند. اما احتمالاً این معامله گر حرفه ای نیست که تمام روز جلوی ترمینال بلومبرگ می نشیند و فلش های خبری را در زمان واقعی می خواند.
او فکر می کند که دو چیز در حال وقوع است: اول ، پوشش این شرکت در حال افزایش مشخصات این بنگاه ها و جلب توجه سرمایه گذاران گاه به گاه که قبلاً از آنها آگاه نبودند ، جلب می کند. و دوم ، این هزینه نظارت بر عملکرد شرکت ها را کاهش می دهد. Blankespoor می گوید: "اگر می دانید که می خواهید آخرین شماره ها و سنتز سایر اطلاعات برجسته را در هر سه ماه بدست آورید ، بدون هیچ گونه کار در این زمینه ، مایل به موقعیت در یک شرکت خواهید بود."
بعدی: روبو-ستوست؟
البته ، روزنامه نگاری خودکار به طور خودکار خوش خیم نیست. تصور رباتها آسان است که نه تنها داستانهای "اخبار جعلی" را پخش می کند ، همانطور که در طول مبارزات انتخاباتی ریاست جمهوری اخیر دیدیم ، بلکه از ابزارهای جابجایی وب و پردازش زبان برای تولید آنها نیز استفاده می کنند. Dehaan می گوید: "نکته مهم در اینجا ،" این است که داده های AP از یک منبع قابل اعتماد و انسانی ناشی می شود. "
Blankespoor موافق است. وی گفت: "این یک الگوریتم است ، اما در آن رمزگذاری شده است ، تصمیمات انسانی است: چه اطلاعاتی را باید استفاده کنید ، چگونه آن را تفسیر کنید ، چه نوع زبانی را برای استفاده از آن استفاده کنید - انتخاب کلمات به راحتی می تواند چرخش را بر روی واقعیت ها قرار دهد. بسیاری از مسائل اخلاقی و صداقت زیادی وجود دارد که به اتوماسیون یک اتاق خبر می پردازند. "او می گوید ، این مهم است که الگوریتم AP فقط توسط برنامه نویسان ساخته نشده است."روزنامه نگاران این کار را کردند."
با توجه به مبارزات رسانه ها برای کسب درآمد از اخبار و زنده ماندن ، این یک شرط ایمن است که این فقط آغاز برای روبورها است. با توجه به باهوش تر ، ما خواهیم دید که آنها تحقیق و تحلیل پیچیده را انجام می دهند ، Dehaan می گوید - تمام نقشهایی که روزنامه نگاران اکنون در آن خدمت می کنند."اگر متوجه شویم که حتی این مقالات ساده می توانند کارآیی را بهبود بخشند ، برای آنچه در آینده می تواند جالب باشد."
