بانک مرکزی انگلیس در تلاش برای تثبیت اقتصاد انگلیس چه کاری انجام می دهد؟

بانک مرکزی انگلیس در تلاش برای تثبیت بازارهای مالی به دلیل سقوط شدید در پوند در برابر دلار و افزایش هزینه های وام در انگلستان مداخله کرده است. این بانک اعلام کرد که از نگرانی در مورد تأثیر این نوسانات بر صندوق های بازنشستگی خواسته می شود. ما توضیح می دهیم که چه اتفاقی می افتد.

بانک چه کاری انجام داده است؟

مقامات این بانک گفتند که آنها به طور مؤثر وجوه به دولت قرض می دهند تا نرخ بهره بدهی دولت را کاهش دهد.

دولت با صدور IOU یا اوراق قرضه ، که توسط سرمایه گذاران در بازارهای بین المللی خریداری می شود ، پول جمع می کند. این برنامه در ابتدا قصد دارد 65 میلیارد پوند - 5 میلیارد پوند در روز - خرید اوراق قرضه انگلستان تا اواسط اکتبر هزینه کند.

این اقدام به صورت موقت و هدفمند صورتحساب می شود ، اما در حال حاضر هزینه وام برای دولت انگلستان را کاهش داده است.

چرا عمل کرده است؟

بانک مرکزی نگران این بود که وحشت در بازارهای مالی باعث افزایش هزینه وام در انگلستان با نرخ هشدار دهنده شود و امیدوار بود که اعلام قصد خود برای مداخله باعث آرامش شود.

همچنین انتظار می رود که ثبات در بازارهای بدهی تأثیر مداوم بر پوند داشته باشد.

و این به نخست وزیر و صدراعظم وی از طوفان مالی احترام گذاشته است که تهدید می کند برنامه های خود را برای وام گرفتن میلیارد ها دلار برای تأمین بودجه 150 میلیارد پوند در هزینه و کاهش مالیات به ارزش 45 میلیارد پوند خراب می کند.

بازارها نسبت به برنامه های مالیاتی واکنش منفی نشان دادند ، که بسیاری از تحلیلگران گفتند که نتوانسته است چشم انداز رشد بلند مدت انگلیس را بالا ببرد و مبالغ غیرقانونی را به یک بدهی بزرگ و در حال رشد اضافه کند.

برنامه B ank چگونه کار می کند؟

مداخله این بانک به خرید زمان برای صندوق های بازنشستگی کمک می کند تا مواضع مشتقات خود را باز کنند.

اگر ما 2. 2 پوند از وام دولت انگلیس را مانند یک میلیارد وام وام های مختلف در نظر بگیریم ، که برخی از آنها چند ساعت طول می کشد در حالی که برخی دیگر 30 سال به طول می انجامد ، بانک انگلیس گفته است که نگران نرخ بهره برای بازپرداخت 10 تا 30 استوام های سال. نرخ بهره وام های با تاریخ طولانی تر در هفته های اخیر دو برابر شده است.

وام ها به صورت اوراق قرضه بسته بندی شده و در بازارهای بین المللی فروخته و فروخته می شوند. هرکسی می تواند یک اوراق قرضه دولتی انگلستان بخرد و بسیاری از ما آنها را به طور غیرمستقیم در حقوق بازنشستگی خود نگه می داریم. در واقع ، ما با خرید اوراق قرضه انگلستان به دولت وام می دهیم.

ورود به بازار برای خرید اوراق قرضه به تعداد خریداران می افزاید. افزایش تعداد خریداران ارزش را بالا می برد. ارزش بالاتر به سایر خریداران بالقوه می گوید که اوراق قرضه برای خرید کمتر خطرناک هستند و نرخ بهره را کاهش می دهند.

پول بانک از کجا می آید؟

در حال حاضر این بانک دارای 875 میلیارد پوند اوراق قرضه دولت انگلستان است. این بدان معناست که خزانه داری انگلستان به بانک مرکزی علاقه خود را پرداخت می کند.

این بانک برای اوراق قرضه به صورت نقدی پرداخت نکرده است ، این پول را با ضمانت از خزانه داری ایجاد کرده است ، به این معنی که هر پوند توسط مالیات دهنده پوشانده می شود.

بازارهای مالی می فهمند که تنها بخشی از اوراق قرضه در هر زمان به پایان می رسد و به همین ترتیب ضمانت دولت را می پذیرد که گویی این طلای است ، یا استفاده از اصطلاح قدیمی برای بدهی های انگلستان ، زرق و برق دار.

این بانک برنامه خرید اوراق قرضه خود را کاهش می دهد. این هدف برای معکوس کردن روند کار و شروع به فروش اوراق قرضه انگلیس - که به طرز شگفت آور نامیده می شود کمی محکم است - اما تحولات اخیر به این معنی است که این روند به احتمال زیاد به حالت تعلیق در می آید.

آیا استرلینگ به عنوان یک ارز ذخیره تغییر می کند؟

دلار آمریکا، یورو، ین ژاپن و پوند انگلیس همگی به طور گسترده مورد معامله قرار می گیرند و برای خرید کالاها و خدمات در سراسر جهان مورد استفاده قرار می گیرند و آنها را تبدیل به ارزهای ذخیره می کند. اگر یکی از آنها ناپایدار شود زیرا ارزش آن شروع به کاهش شدید می کند، همانطور که اخیراً پوند کاهش یافته است، مقامات بین المللی نگران می شوند.

این یکی از دلایلی است که صندوق بین المللی پول اعلام کرد که نگران اضافه کردن 45 میلیارد پوند کاهش مالیات به 150 میلیارد پوند هزینه های دولت بریتانیا است. با اضافه شدن تقریباً 200 میلیارد پوند به انباشت بدهی بریتانیا در چهار سال آینده تحت این طرح، سرمایه گذاران مطمئن بودند که پوند را می فروشند و از بریتانیا می خواهند نرخ بهره بالاتری برای وام های خود بپردازد.

صندوق بین المللی پول مستقر در واشنگتن، که به عنوان آخرین وام دهنده به کشورهایی که نمی توانند بدهی های خود را تامین مالی کنند، عمل می کند، بریتانیا را به دلیل ایجاد بی ثباتی در بازارهای بین المللی پول مورد سرزنش قرار داد. همچنین نگران افزایش نابرابری بود که نشان داده شده است بهره وری را کاهش می دهد.

در بازار بازنشستگی چه گذشت؟

هدف از مداخله بانک جلوگیری از "حلقه عذاب" فروش اجباری اوراق قرضه دولتی بریتانیا توسط صندوق های بازنشستگی بود.

بسیاری از طرح‌های بازنشستگی با استفاده از طرح‌های «سرمایه‌گذاری مبتنی بر بدهی» (LDI) در برابر تغییرات ناگهانی نرخ‌های بهره محافظت می‌کنند. تصور می‌شود که 1 تریلیون پوند در طرح‌های LDI سرمایه‌گذاری شده است. برای پوشش ریسک، خریداران وثیقه می دهند – دارایی که فروشنده به عنوان تضمین معامله پذیرفته است. در مورد طرح های LDI، این اوراق قرضه دولتی بریتانیا با مدت طولانی تا 30 سال بود.

با این حال، با افزایش شدید نرخ بهره اوراق، قراردادهای مشتقه، صندوق های بازنشستگی را ملزم به تعهد بیشتر وثیقه کردند. پس از استفاده از ذخایر نقدی موجود، وجوه برای انجام تعهدات خود اوراق قرضه را فروختند. این باعث شد اوراق قرضه بیشتری در گردش باشد، در زمانی که دیگران نیز در تلاش برای فروش بودند، فشار فروش بیشتری بر نرخ بهره اوراق قرضه وارد کرد و حلقه سقوط را بدتر کرد.

به گفته مجله تجارت مالی Risk، صندوق‌های بازنشستگی با درخواست‌های حاشیه‌ای - تقاضا برای وثیقه بیشتر - تا سقف 100 میلیون پوند روبرو بودند. مشخص است که برخی نزدیک به تمام شدن پول نقد بودند.

آیا خرید اوراق قرضه بیشتر می تواند کمک کند؟

برای مدت کوتاهی بله. نرخ بهره بدهی دولت در روز چهارشنبه پس از مداخله بانک کاهش یافت و نرخ اوراق قرضه 30 ساله از بالای 5 درصد به زیر 4 درصد رسید. برنامه فعلی خرید اوراق قرضه تا 14 اکتبر ادامه دارد و ممکن است تا آن زمان برای آرام کردن آب کافی باشد. اما صدراعظم باید ظرف دو هفته آینده در برنامه های کاهش مالیات خود تجدید نظر کند یا بازارها را به خطر بازگرداند به فروش وحشتناکی که در اوایل هفته مشاهده شد.