چگونه یک شرکت نوپا را بدون هیچ گونه سود ارزش گذاری کنیم

پیش بینی سرمایه گذاری می تواند یک کار سخت باشد. بسیاری از چیزهایی که به در نظر گرفتن از تیم مدیریت و روند بازار به تقاضا برای محصول و خطرات بازاریابی درگیر وجود دارد.

و در اینجا چیزی است:

پس از ارزیابی همه چیز, حتی با موثر ترین فرمول ارزیابی قبل از پول, بهترین شما می توانید برای امید است که هنوز هم فقط یک تخمین.

مهم است که این را در ذهن داشته باشید.

بنابراین, با که گفت, اجازه دهید یادگیری شیرجه رفتن در و کشف برخی از راه های رایج شما می توانید ارزش یک شرکت راه اندازی با هیچ درامد.

یادداشت سردبیر : برای رفتن به بخش خاصی از علاقه می توانید از فهرست مطالب زیر استفاده کنید:

تفاوت بین ارزیابی راه اندازی و ارزیابی کسب و کار بالغ

ابتدا اجازه دهید اصول اولیه را توضیح دهیم.

ارزیابی راه اندازی است?

ارزیابی راه اندازی فرایند محاسبه ارزش یک شرکت استارتاپ است. روش های ارزیابی استارتاپ از اهمیت ویژه ای برخوردار هستند زیرا معمولا برای شرکت های استارتاپی که در حال حاضر در مرحله قبل از سود هستند اعمال می شود.

صاحبان کسب و کار برای ارزیابی بالا امیدوارند در حالی که سرمایه گذاران پیش از سود ترجیح می دهند ارزش کمتری داشته باشند که نوید بازگشت سرمایه بیشتری را می دهد.

بنابراین, چگونه ارزیابی راه اندازی قبل از درامد مقایسه با یک ارزیابی کسب و کار بالغ?

بر خلاف اوایل مرحله راه اندازی, یک کسب و کار بالغ ذکر شده در فهرست عمومی باید بیشتر حقایق سخت و ارقام برای رفتن بر روی. یک جریان ثابت از سوابق مالی و مالی محاسبه ارزش کسب و کار را ساده تر می کند.

این است که معمولا با فرمول ابیتدا که محاسبه ارزش شرکت بر اساس سود خود را قبل از بهره مالیات استهلاک و استهلاک انجام می شود.

ابیتدا = سود خالص + سود +مالیات + استهلاک + استهلاک

اختصاص ارزیابی به یک شرکت نوپا بدون سود می تواند یک چالش باشد زیرا شما این ارقام را در دست نخواهید داشت.

با این حال, در حالی که اکثر روش های ارزیابی راه اندازی اطلاعات بیشتر در مورد سود ندارد, مالیات, و استهلاک, شما قادر خواهید بود به در نظر گرفتن دیگر عوامل کلیدی در روند.

عوامل مهم برای ارزیابی راه اندازی پیش از سود

بیشتر اوقات استارتاپ های مرحله اولیه در جایی در وسط ارزش گذاری می شوند به این معنی که بنیانگذاران به اندازه پیش بینی خود نمی رسند و سرمایه گذاران بیشتر از مبلغی که در ابتدا می خواستند سرمایه گذاری کنند پرداخت می کنند.

بیایید نگاهی به عوامل کلیدی با توجه به ارزش در طول ارزیابی راه اندازی پیش از سود.

کشش اثبات مفهوم است

اگر شما خوبی چگونه به ارزش یک شرکت راه اندازی با هیچ درامد, یکی از شاخص های اصلی کشش است. با مشاهده موارد زیر می توانید داستان واقعی تجارت را دریافت کنید:

1. تعداد کاربران-اثبات اینکه شما در حال حاضر مشتری دارید ضروری است. بیشتر, بهتر.
2. اثربخشی بازاریابی-اگر شما می توانید نشان می دهد شما می توانید مشتریان با ارزش بالا برای یک هزینه نسبتا کم کسب جذب, شما همچنین می خواهد توجه سرمایه گذاران قبل از جذب.
3. هنگامی که شما برخی از حمایت مالی به عنوان بسیاری از سرمایه گذاران پتانسیل برای رشد را مشاهده کنید که کسب و کار خود را در بودجه کوچک رشد بزرگ است که نشان می دهد.

یک موضوع مشترک بین این سه مفهوم وجود دارد زیرا یک استراتژی بازاریابی قدرتمند منجر به رشد چشمگیر خواهد شد. وقتی این اتفاق بیفتد تعداد کاربران افزایش می یابد. از این رو, با اثبات این که شما یک ایده کسب و کار قابل دوام, مقیاس پذیر, شما به طور خودکار ارزش به راه اندازی خود را اضافه کنید.

سرمایه گذاران شروع به دیدن دلار خود را به عنوان سوخت برای سوختن.

ارزش یک تیم موسس

سرمایه گذاران می خواهند اطمینان حاصل کنند که از تیمی حمایت می کنند که برای موفقیت در نظر گرفته شده است. موارد زیر را در نظر خواهند گرفت:

• تجربه ثابت شده - اگر این تیم شامل افراد با موفقیت قبلی با دیگر سرمایه گذاری راه اندازی, این خواهد بود وسوسه انگیز تر از یک راه اندازی پر از تجربه برای اولین بار از تایمر.
• تنوع مهارتها: یک تیم استارتاپی ترکیبی از کارشناسان خواهد داشت که مهارتهایشان مکمل یکدیگر هستند. شگرف برنامه نویس نمی تواند همه چیز را به تنهایی اما اگر او تیم با یک کارشناس بازاریابی راه اندازی است که ارزش بیشتر.
• تعهد - داشتن افراد بزرگ تنها بخشی از پازل است. این افراد نیاز به زمان و فداکاری برای اطمینان از راه اندازی می شود خاموش زمین. تیم کارکنان نیمه وقت جذاب نخواهد بود.

نمونه های اولیه/ ام پی وی

نویسنده/دارنده حق چاپ: هنریک کنیبرگ. شرایط کپی رایت و مجوز: همه حقوق محفوظ است

صرف نظر از اینکه از کدام فرمول ارزیابی قبل از پول استفاده می کنید, نمونه اولیه یک افزودنی در حال تغییر بازی است. اینکه بتوانید یک مدل کاری از محصول خود را به سرمایه گذاران پیش از سود نشان دهید نه تنها ثابت می کند که شما سرسختی و چشم انداز لازم برای تحقق ایده ها را دارید بلکه کسب و کار را بسیار نزدیک تر به تاریخ راه اندازی می کند.

اگر شما یک محصول قابل دوام حداقل (مگاوات) و برخی از پذیرندگان اولیه, شما می توانید سرمایه گذاری در محدوده جذب 5 500ک به 1 1.5 میلیون.

یک نمونه اولیه کار می تواند شما را حتی بیشتر خالص اگر شرکت شما با روش ارزیابی به مرحله بررسی, که توسط بسیاری از سرمایه گذاران و سرمایه گذاران فرشته استفاده می شود. این ممکن است منجر به سرمایه گذاری بین 2 میلیون تا 5 میلیون دلار شود.

عرضه و تقاضا

اگر شما در بازاری فعالیت می کنید که تعداد صاحبان کسب و کار تعداد سرمایه گذاران مایل را کاهش می دهد ارزیابی استارتاپ شما تحت تاثیر قرار خواهد گرفت. در چنین سناریوی رقابتی, بسیاری از صاحبان کسب و کار از جان گذشته برای دریافت سرمایه گذاری, و حتی ممکن است فروش خود را کوتاه به انجام این کار.

در مقابل, اجازه دهید تصور کنید شما یک ایده نادر ثبت برای راه اندازی تکنولوژی است که ساخت امواج در صنعت. این می تواند تقاضا را در بین سرمایه گذاران ایجاد کند که باعث می شود استارتاپ شما ارزشمندتر شود.

صنایع نوظهور و روندهای داغ

در صنایع پررونق مانند هوش مصنوعی و یا بازی های تلفن همراه, بسیاری از سرمایه گذاران خواهد بود بیشتر مایل به پرداخت حق بیمه. عصر دیجیتال با فرصت هایی که مردم به عنوان "چیز بزرگ بعدی" می بینند زنده است, بنابراین استارتاپ شما اگر در صنعت مناسب باشد می تواند ارزش بیشتری داشته باشد.

حاشیه های بالا

محصولات با حاشیه سود کم برای سرمایه گذاران چندان جذاب نیستند. از سوی دیگر یک استارتاپ با رشد بالا با حاشیه های بالا و پیش بینی های امیدوار کننده برای رشد بیشتر عواید ممکن است بتواند سرمایه گذاری های بزرگتری را مدیریت کند.

7 روشی که سرمایه گذاران می توانند شرکت های پیش فروش را ارزیابی کنند

انجام یک ارزیابی استارتاپ پیش از سود توسط خودتان ممکن است ترسناک به نظر برسد اما خوشبختانه شما می توانید از تجربه و خرد سایر کارفرمایان و سرمایه گذاران فرشته و سرمایه گذاران استفاده کنید.

علاوه بر این, با شناخت روش های محبوب ارزیابی استارتاپ در اینجا, شما فقط نمی فهمید که چگونه یک شرکت استارتاپ را بدون سود ارزیابی کنید – همچنین می دانید که چگونه با سرمایه گذاران پیش از سود مذاکره کنید.

در اینجا هفت استراتژی وجود دارد که می توانید استفاده کنید:

روش 1: روش برکوس

سرمایه گذار فرشته دیو برکوس فکر می کند سرمایه گذاران باید بتوانند تصور کنند که شرکت طی پنج سال 20 میلیون دلار را شکست دهد. روش او پنج جنبه مهم یک استارتاپ را ارزیابی می کند:

• مفهوم-محصول دارای ارزش اساسی با ریسک قابل قبول است.
• نمونه اولیه - این خطر تکنولوژی را کاهش می دهد.
• مدیریت کیفیت - اگر در حال حاضر وجود ندارد, راه اندازی برنامه ای برای نصب یک تیم مدیریت کیفیت.
• اتصالات-برخی از روابط استراتژیک در حال حاضر وجود دارد که باعث کاهش خطرات رقابتی در بازار می شود.
• طرح راه اندازی – شواهدی از برنامه فروش و تهیه برای عرضه محصول وجود دارد. (این مورد در مورد همه استارتاپ های پیش پرداخت صدق نمی کند)

به هر جنبه یک امتیاز تا 500000 دلار داده می شود که به این معنی است که بالاترین ارزیابی ممکن 2.5 میلیون دلار است.

روش برکوس یک تخمین ساده است که اغلب برای استارتاپ های فناوری استفاده می شود. این یک روش مفید برای سنجش ارزش است, اما همانطور که بازار را در نظر نمی گیرد, ممکن است دامنه مورد نظر برخی افراد را فراهم نکند.

روش 2: روش ارزیابی کارت امتیازی

این یکی از محبوب ترین روش های ارزیابی راه اندازی است که توسط سرمایه گذاران فرشته استفاده می شود. این روش همچنین به عنوان روش ارزیابی بیل پین شناخته می شود و با مقایسه استارتاپ با سایر مواردی که قبلا تامین مالی شده اند کار می کند.

برای شروع, شما تعیین میانگین ارزیابی برای پیش سود راه اندازی در این فضای بازار. پس از, با توجه به فوربس, شما می توانید تعیین کنید که چگونه راه اندازی پشته در برابر دیگران در همان منطقه با ارزیابی عوامل زیر:

قدرت تیم مدیریت (0-30%)

تیم موسس-ارزش به طور چشمگیری بسته به پس زمینه و تجربه تیم موسس متفاوت خواهد بود. جف بزوس یا مارک زوکربرگ می تواند یک را 10% سهام در راه اندازی تکنولوژی جدید به ارزش یک سرمایه گذاری نه رقم, در حالی که رفیق کامپیوتر بی سواد جو خود را تنها ممکن است قادر به فرمان چند صد دلار برای سهام همان.

اندازه فرصت (0-25%)

اندازه بازار-شما ممکن است برخی از سرنخ های گرم علاقه مند به محصول خلبان خود داشته باشید. هرچه بازار بالقوه شما بزرگتر باشد, بهتر است, به خصوص اگر سرنخ هایی برای خرید داشته باشید.

کشش و انتظار می رود عواید کوتاه مدت-اگر فقط چند سرنخ سرد داشته باشید که حاضر به خرید نیستند ارزیابی شما به همان اندازه بالا نخواهد بود. محصول نهایی هنوز ارزش زیادی خواهد داشت اما در نهایت شما با 50 تا 100 مشتری به اندازه کافی جذب خواهید شد تا سرمایه گذاران بتوانند پتانسیل سود را در کوتاه مدت ببینند. همچنین مهم است که در نظر بگیریم که 1 مشتری بالقوه برای یک محصول 50 هزار دلاری خطرناک تر از 10 مشتری بالقوه برای یک محصول 5 هزار دلاری است.

محصول / فناوری (0-15%)

محیط رقابتی (0-10%)

رقابت-ورود به بازاری پر از رقابت سطح بالا یک خطر است و در نتیجه ارزیابی شما کاهش می یابد. اگر شما یک راه اندازی تکشاخ, شما می توانید ادعای فضای بازار باز با هیچ رقابت غیر روحانی, و فرمان سرمایه گذاری بسیار بالاتر.

بازاریابی / کانال های فروش / مشارکت (0-10%)

رشد و تعامل-شما باید بتوانید ثابت کنید که پایگاه کاربری شما در حال رشد است و افراد درگیر هستند. اگر اپلیکیشنی دارید 100000 کاربر پراکنده ارزش کمتری دارند کمتر از 20000 طرفدار وفاداری که هر روز از ان استفاده می کنند. همچنین, یک پایگاه کاربر کاهش پرچم قرمز است که نیاز به سرعت خطاب اگر شما می خواهید برای جذب سرمایه گذاران است.

نیاز به سرمایه گذاری اضافی (0-5%)

سایر موارد (0-5%)

مانند بسیاری از روش های, رتبه بندی این عوامل یک فرایند بسیار ذهنی است.

فقط به خاطر داشته باشید که مقیاس پذیری و تیم مهمترین نگرانی ها هستند.

به عنوان کشورهای پین, " در ایجاد یک کسب و کار, کیفیت تیم برترین موفقیت است. یک تیم بزرگ معایب محصول اولیه رفع, اما معکوس درست نیست.”

روش 3: روش سرمایه گذاری خطرپذیر

استاد دانشکده بازرگانی هاروارد بیل سالمن روش وی سی را محبوب کرد.

روش وی سی یک فرایند 2 مرحله ای است که نیاز به چند فرمول ارزیابی قبل از پول است.

1. ابتدا ارزش پایانی تجارت را در سال برداشت محاسبه می کنیم.
2. در مرحله دوم, ما پیگیری رو به عقب با میزان بازگشت سرمایه و سرمایه گذاری مورد انتظار برای محاسبه ارزش گذاری قبل از پول.

ارزش پایانه مقدار مورد انتظار استارتاپ در یک تاریخ مشخص است در حالی که سال برداشت سالی است که سرمایه گذار از استارتاپ خارج می شود. اصطلاح دیگری که باید بدانید نسبت پ/الکترونیکی صنعت است که نسبت قیمت به سود سهام است. به عنوان مثال نسبت پ/ه 3 به این معنی است که ارزش سهام 3 در 1 دلار سود است.

محاسبه مقدار ترمینال

شما به ارقام زیر نیاز دارید:

• عواید پیش بینی شده در سال برداشت
• حاشیه سود پیش بینی شده در سال برداشت
• نسبت ص / صنعت

هنگامی که ارقام خود را اماده کردید از این محاسبه استفاده کنید:

• ارزش ترمینال = سود پیش بینی شده * مارجین پیش بینی شده * پ / ه
• ارزش پایانه = سود * پ / الکترونیکی

به عنوان مثال یک شرکت فناوری طی 5 سال 10 میلیون دلار با حاشیه سود 10 درصد پیش بینی می کند. نسبت ص/الکترونیکی صنعت 20 است.

بنابراین, ارزش ترمینال = 1 10متر * 10% * 20 = 2 20متر

محاسبه ارزش گذاری قبل از پول

برای مرحله دوم به موارد زیر نیاز دارید:

• بازگشت سرمایه مورد نیاز (بازگشت سرمایه)
• مبلغ سرمایه گذاری

سپس از این محاسبه استفاده کنید:

• ارزش گذاری قبل از پول = ارزش ترمینال / مبلغ سرمایه گذاری بازگشت سرمایه

پس فرض کنید یک سرمایهگذار پیش از عواید 10 برابر سرمایه برنامهریزیشده 1 میلیون دلاری میخواهد.

در این حالت ارزیابی قبل از پول = 20 میلیون دلار در 10 تا 1 میلیون دلار = 1 میلیون دلار

با این روش, ما می توانیم استنباط فعلی قبل از عایدی راه اندازی ارزیابی به $1 میلیون. با سرمایه گذاری 1 1 میلیون و مفروضات در مورد رشد و صنعت سود, این شرکت می تواند به ارزش 2 20متر در پنج سال زمان.

روش 4: روش جمع فاکتور خطر

این روش جنبه هایی از روش کارت امتیازی و روش برکوس را با هم ترکیب می کند تا تخمین دقیق تری را با تمرکز بر خطرات ناشی از سرمایه گذاری انجام دهد. خطرات زیر را در نظر می گیرد:

• مدیریت
• مرحله کسب و کار
• تامین مالی / ریسک سرمایه
• ریسک تولید
• ریسک فناوری
• ریسک فروش و بازاریابی
• ریسک رقابت
• قانون / ریسک سیاسی
• ریسک دادخواهی
• ریسک بین المللی
• ریسک شهرت
• خروج پرسود بالقوه

هر یک از این مناطق خطر به شرح زیر است:

• -2-بسیار منفی (- 500000 دلار)
• -1-منفی برای پوسته پوسته شدن راه اندازی و انجام یک خروج موفق (- $250,000)
• 0-خنثی (0 دلار)
• + 1-مثبت (+$250,000)
• + 2-بسیار مثبت برای پوسته پوسته شدن راه اندازی و انجام یک خروج موفق (+$500,000)

با استفاده از روش جمع عوامل خطر, ارزیابی راه اندازی قبل از درامد افزایش خواهد یافت 2 250,000 برای هر +1, و یا توسط 5 500,000 برای هر +2. برعکس, ارزش گذاری قبل از درامد کاهش می یابد 2 250,000 برای ه ر-1, و توسط 5 500,000 برای ه ر-2.

این تکنیک هنگام بررسی خطرات مورد نیاز برای موفقیت در خروج موفق مناسب است و می تواند با روش کارت امتیازی جفت شود تا یک نمای کلی از ارزیابی استارتاپ داشته باشد.

روش 5: روش بشقاب ترکیبی

ریچ پالمر یکی از بنیانگذاران شرکت گراویتی است که از فناوری هوش مصنوعی برای افزایش تلاشهای مالی استفاده میکند. زمانی که استارتاپ او به سرمایهگذاران پیش از سود نزدیک میشد او و تیمش رویکردی جدید را مطرح کردند که عناصر متشکل از چندین روش ارزیابی استارتاپ را تشکیل میداد.

با تحقیق در مورد فرشته لیست برای درک بهتر از مشابه هوش مصنوعی راه اندازی در بوستون ابداع سه ردیف از ارزش-اساسا بهترین متوسط و بدتر-سناریو.

سپس از روش برکوس و روش جمع فاکتورهای ریسک برای پالایش ارقام و تولید محدوده ارزشیابی سه لایه جامد استفاده کردند.

این دامنه گسترده و سطح عمیق تحقیق به برطرف کردن هرگونه شک و تردید در مورد خطرات ناشی از گرانیتی کمک کرد و ریچ و تیمش موفق شدند یک دانه 1 میلیون دلاری را با ارزیابی افزایش دهند.

روش 6: روش ارزیابی مبتنی بر دارایی (معروف به ارزیابی ارزش دفتری)

هنگامی که شما به دنبال دانستن چگونگی ارزش گذاری یک شرکت استارتاپ بدون سود هستید, ارزیابی مبتنی بر دارایی ممکن است ساده ترین روش برای استفاده باشد, زیرا ارزیابی محکمی از ارزش واقعی استارتاپ را فراهم می کند.

این روش مستلزم کمی دستکاری مالی است:

• هزینه های اولیه دارایی های استارتاپ با کاهش هزینه ها و استهلاک جبران می شود.
• ارزش کل دارایی های فیزیکی به مقادیر ترازنامه اضافه می شود. این شامل مطالبات نقدی و حساب است.
• هرگونه بدهی یا هزینه معوق از کل کسر می شود تا ارزیابی مبتنی بر دارایی را به شما بدهد.

مشکل اینجاست که این روش استارتاپ را در وضعیت فعلی خود در نظر می گیرد – نه اینکه در اینده چگونه خواهد بود. سرمایه گذاران بیشتر علاقه مند به دومی هستند و بنابراین به عنوان یک دارایی مبتنی بر ارزیابی نمی کند که به حساب این روش برخی از محدودیت.

روش 7: هزینه کپی

در این روش شما دارایی های فیزیکی استارتاپ را ارزیابی می کنید و سپس می فهمید که تکرار استارتاپ در جای دیگر چقدر طول می کشد. هیچ سرمایه گذار باهوشی بیش از ارزش بازار دارایی ها سرمایه گذاری نمی کند بنابراین دانستن این موضوع هنگام جستجوی سرمایه گذاران پیش از سود مفید است.

برای مثال یک تکنولوژی راه اندازی می تواند در نظر گرفتن مبلغ سرمایه گذاری در حال توسعه نمونه اولیه خود را حفاظت از حق ثبت اختراع و تحقیق و توسعه.

متاسفانه, به روشی مشابه روش مبتنی بر دارایی, این نه پتانسیل را در نظر می گیرد, و نه دارایی های نامشهود مانند ارزش برند یا روندهای داغ فعلی در بازار را در نظر می گیرد.

از این رو, به عنوان یک رویکرد کاملا عینی است, این بهتر است برای دریافت یک تخمین پایین از ارزیابی استارتاپ قبل از سود استفاده شود.

اشتباهات رایج ارزیابی راه اندازی

این اجتناب ناپذیر است که شما را به چند اشتباه در حالی که کشف چگونه به ارزش یک شرکت راه اندازی با هیچ درامد. در اینجا این است که سر در دو مشکلات بزرگ شما باید بهترین خود را برای جلوگیری از انجام.

هرگز تصور نکنید که یک ارزیابی همیشگی است

در نهایت یک استارتاپ ارزش هر سرمایهگذاری را خواهد داشت. به عنوان یک صاحب کسب و کار, شما ممکن است با هر ارزیابی می شود راه اندازی خود را قبول ندارند. در نهایت باید متغیرهای موجود در بازی را به خاطر بسپارید و درک کنید که هیچ ارزشگذاری بالا یا پایین همیشه ثابت یا حتی صحیح نیست.

هرگز تصور نکنید که ارزیابی ساده است

در کسب و کار, به سختی هر چیزی ساده است.

بنابراین, حتی زمانی که شما یک پیش از عواید راه اندازی ارزیابی شما خوشحال هستند, بهتر است به بحث در مورد همه چیز در جزییات با سرمایه گذاران بالقوه فقط برای اطمینان از هر کس در همان صفحه در مورد چگونگی ادامه.

پیش بینی سرمایه گذاران پیش بینی شده

در این مطلب به معرفی بهترین روش های ارزیابی برای استارتاپ های پیش فروش می پردازیم.

با در نظر گرفتن تمام عوامل را در نظر گرفت و تجربه با روش های مختلف شما کشف راه های اضافه کردن ارزش به راه اندازی خود را. این فرایند اجازه می دهد تا شما را به پوشش پایگاه و به سرمایه گذاران ثابت کند که کسب و کار شما واقعا ارزش سرمایه گذاری در.