ETF های UBS

با یکی از مدیران ETF که سریع‌ترین رشد را در جهان دارد، با تخصص برای ارائه طیف گسترده‌ای از راه‌حل‌ها برای برآورده کردن نیازهای شما و تجربه کسب شده از بیش از 30 سال برتری، شریک شوید.

چیزی که ما را متمایز می کند

انتخاب

تنها در یک تراکنش، سرمایه‌گذاران می‌توانند از طریق انتخاب گسترده ما از ETFها در کلاس‌های دارایی سهام، درآمد ثابت، کالا، فلزات گرانبها و دارایی‌های مستغلات به بازارهای متعددی دسترسی داشته باشند.

تجربه و تخصص

شما می توانید از وضعیت ما به عنوان یکی از با تجربه ترین ارائه دهندگان ETF اروپا بهره مند شوید. ما استراتژی‌های تکرار شاخص با کیفیت بالا را ارائه می‌دهیم که توسط یک تیم مدیریت پورتفولیو کارکشته و ماهر پشتیبانی می‌شوند.

به رسمیت شناختن

رتبه‌بندی ما به‌عنوان مدیر منفعل سال 2021 در جوایز ریسک دارایی بیمه EMEA آخرین مورد از یک جریان جوایز برای قابلیت‌های ETF ما در سال‌های اخیر بود.

قابلیت های ETF ما

انصاف

با طیف گسترده ای از ETF های UBS Equity ما در یک معامله به بازارهای اصلی سهام دسترسی پیدا کنید.

درآمد ثابت

در بخش‌های بازار با درآمد ثابت نقدشونده و متنوع مانند بدهی‌های شرکت‌ها، دولت‌ها یا بازارهای نوظهور سرمایه‌گذاری کنید.

پوشش ارزی

می‌توانید از طیف وسیعی از ETF‌های UBS پوشش‌دار ارزی ما برای کمک به محافظت سبد خود در برابر نوسانات نرخ ارز استفاده کنید.

کالاها

سبد خود را با ETF های مقرون به صرفه و قابل نقد متمرکز بر کالاها متنوع کنید.

بر روی شاخص‌های عامل سیستماتیک تمرکز کنید تا بازارها را به روشی پیچیده‌تر از دنبال کردن صرف سرمایه‌گذاری بازار دنبال کنید، در حالی که برای مزایای متنوع‌سازی تلاش کنید.

راه حل های اقلیمی

با راه‌حل‌های مقرون‌به‌صرفه و مبتنی بر قوانین MSCI Climate Paris-Aligned و Climate Aware ETF، میزان قرار گرفتن در معرض کربن خود را کاهش دهید و مجموعه خود را به سمت آینده‌ای خالص سوق دهید.

سرمایه گذاری پایدار

سفر پایدار ما در سال 2011 با راه اندازی چهار ETF اول SRI آغاز شد. به عنوان پیشگام در این فضا، ما طیف گسترده ای از راه حل ها را برای کمک به شما در دستیابی به اهداف ESG ارائه می دهیم.

هفته نامه بازار سرمایه UBS ETF

نگاهی به هفته نامه بازار سرمایه ETF ما بیندازید. این سند فعالیت های بازار اولیه مربوط به ETF های UBS، بزرگترین معاملات بازار ثانویه، بررسی بازار و همچنین نگاهی به هفته آینده را برجسته می کند. از خواندن لذت ببرید و نظرات خود را به اشتراک بگذارید.

معاملات ETF

بازارهای سرمایه UBS ETF

تیم ETF Capital Markets به مشتریان در سفرشان برای درک معاملات ETF کمک می کند و این که رقابت کلیدی برای بهترین اجرا است. اجرای ضعیف ETF می تواند پرهزینه باشد و مزایای پوشش ETF را از نظر شفافیت، نقدینگی و قطعیت اجرا خنثی کند.

تیم ETFs UBS به دنبال این است که در لبه برش باقی بماند و در ارائه راه‌حل‌های غیرفعال جدید که متناسب با طیف گسترده ترجیحات سرمایه‌گذاران مدرن باشد، فعال باقی بماند.

کلمنس رویتر، رئیس جهانی ETF و پوشش مشتری صندوق شاخص

سوالات متداول ETFs

سوالات متداول را بررسی کنید

صندوق قابل معامله در بورس (ETF) یک صندوق سرمایه گذاری است که عملکرد شاخص پایه خود را دنبال می کند و می تواند در بورس خرید و فروش شود. مانند یک صندوق سنتی، یک ETF یک صندوق سرمایه گذاری مشترک است و بنابراین تحت تأثیر ورشکستگی ارائه دهنده ETF قرار نمی گیرد. این امکان مزایای یک صندوق سرمایه گذاری جمعی را فراهم می کند اما مانند یک سهم معامله می شود. معاملات ETF را می توان در بورس یا فرابورس در هر زمانی از روز انجام داد. از آنجایی که ETF ها به یک شاخص اساسی متصل هستند، آنها ابزارهای سرمایه گذاری غیرفعال هستند که صرفاً عملکرد دارایی پایه خود را تکرار می کنند. به عبارت دیگر، زمانی که شاخص پایه افزایش می یابد، ارزش ETF نیز افزایش می یابد.

اولین ETF در ایالات متحده در سال 1993 و در اروپا از سال 1999 فهرست شد. از آن زمان، تعداد به طور پیوسته افزایش یافته است. به طور سنتی، صندوق های ETF صندوق هایی با شاخص غیرفعال هستند، اما صندوق های ETF با مدیریت فعال نیز از زمان مجوز آنها در سال 2008 وارد عمل شده اند و به یک استراتژی مدیریت سبد سهام نیاز دارند.

ETF های UBS در طیف گسترده ای از طبقات دارایی های اساسی مانند سهام، اوراق قرضه، کالاها، فلزات گرانبها و املاک و مستغلات در دسترس هستند و سرمایه گذاران را تنها با یک معامله به بازارهای متعددی دسترسی می دهند. سرمایه گذاران همچنین می توانند روش تکراری را که ترجیح می دهند انتخاب کنند زیرا UBS طیف گسترده ای از ETF های تکرار شده فیزیکی و مصنوعی را ارائه می دهد.

تنوع بخشی

ETF ها به شما این فرصت را می دهند که با توزیع ریسک در بین چندین حامل ریسک، سبد خود را به شیوه ای بسیار ارزان و کارآمد متنوع کنید و به شما امکان می دهد پروفایل ریسک سرمایه گذاری خود را بهینه کنید. از آنجایی که ETF ها یک شاخص را ردیابی می کنند، می توانید کل بازار را تنها با یک تراکنش پوشش دهید.

انعطاف پذیری

خرید و فروش ETF آسان است - از جمله به صورت روزانه. سرمایه گذاران می توانند در عرض چند ثانیه بر اساس دیدگاه های بازار عمل کنند. با توجه به این ویژگی ها، ETF ها می توانند به عنوان بخشی از یک استراتژی سرمایه گذاری به روش های مختلف مورد استفاده قرار گیرند: برای رشد بلندمدت، برای فرصت های معاملاتی کوتاه مدت و برای پوشش بخشی از یک سبد.

شفافیت

ETF ها به ویژه ابزارهای سرمایه گذاری شفافی هستند زیرا با عملکرد شاخص پایه، بدون کارمزد مطابقت دارند. تمام معاملات کلیدی و سایر اطلاعات را می توان به صورت روزانه یا در زمان واقعی مشاهده کرد. ETFهای UBS ارزش خالص دارایی را هر 15 ثانیه در ساعات عادی معاملات محاسبه می کنند.

کارایی هزینه

ETF ها متحمل هیچ گونه هزینه اضافی یا بازخریدی نمی شوند - فقط هزینه های تراکنش خرید و فروش یک ETF. علاوه بر این، فقط حداقل هزینه مدیریت دریافت می شود.

امنیت

مانند صندوق های سنتی، ETF ها صندوق های سرمایه گذاری مشترک هستند. آنها تحت تأثیر ورشکستگی ارائه‌دهنده ETF یا بانک متولی قرار نگرفته‌اند، زیرا دارایی‌های صندوق شامل اموال ورشکستگی نمی‌شود.

هدف یک صندوق قابل معامله در بورس (ETF) این است که تا حد ممکن شاخصی را که ETF بر آن استوار است ردیابی کند تا به سرمایه گذاران در ETF عملکرد مشابهی نسبت به بازار زیربنایی شاخص ارائه دهد.

شاخص ها بر اساس محاسبات نظری هستند، اما به این معنی که هزینه های انجام شده در عمل، به عنوان مثال، برای خرید یا فروش اوراق بهادار نشان داده شده در شاخص، در محاسبه شاخص منعکس نمی شود. با این وجود، هر زمان که یک شاخص و عملکرد آن برای سرمایه گذاری تکرار شود، این هزینه ها محاسبه می شود.

بنابراین چقدر یک ETF عملکرد شاخص اساسی خود را ردیابی می کند بسیار مهم است. در حالت ایده آل، عملکرد ETF صرفاً در هزینه ها و کارمزدهای متحمل شده با عملکرد شاخص متفاوت است. از آنجایی که برای مثال، شاخص‌هایی که فقط بازار سهام یک کشور را ردیابی می‌کنند، در مقایسه با شاخصی که دارای سهام چند کشور است، معیارهای متفاوتی را برای تکرار شاخص اعمال می‌کند، معیارهای تکرار دقیق شاخص از شاخصی به شاخص دیگر متفاوت است. به این دلایل، ETF های UBS از انواع روش های تکرار شاخص استفاده می کنند.

تکثیر فیزیکی کامل

ETF در اوراق بهادار ارائه شده در شاخص مطابق با وزن شاخص آنها سرمایه گذاری می کند.

تکثیر فیزیکی بهینه شده

ETF فقط در اوراق بهاداری که در شاخص ارائه شده اند سرمایه گذاری می کند که برای دستیابی به عملکرد بسیار نزدیک به شاخص مورد نیاز است.

تکثیر مصنوعی

ETF در یک سبد اوراق بهادار سرمایه گذاری می کند و عملکرد خود را برای آن شاخص مبادله می کند.

فرایند خرید در اصل برای همه روشهای تکثیر یکسان است - با این حال ، تحویل فیزیکی اوراق بهادار فقط برای ETF های تکثیر جسمی اعمال می شود.

1. سرمایه گذار واحدهای ETF را در بورس سهام یا مستقیماً از یک سازنده بازار یا شریک مجاز (تجارت OTC) خریداری می کند
2. سازنده بازار یا شریک مجاز یا پول نقد (برای ETF های فیزیکی و مصنوعی) پرداخت می کند یا اوراق بهادار لازم (فقط برای ETF های تکثیر جسمی) را به ETF ارائه می دهد.

در مورد تکثیر کامل شاخص فیزیکی ، ETF تمام اوراق بهادار ارائه شده در شاخص اساسی را مطابق با وزن شاخص آنها بدست می آورد. از این رو ، ETF در اختیار فیزیکی مؤلفه های شاخص است و بنابراین یک ماکت دقیق از شاخص است. اگر تغییراتی در شاخص ایجاد شود ، به عنوان مثال از طریق تعدیل شاخص یا اقدامات سرمایه اوراق بهادار نماینده ، ETF این تغییرات را تکرار می کند و معاملات را بطور منظم ضروری می کند. به عنوان مثال ETF به طور مرتب درآمد را در قالب سود سهام یا کوپن توزیع می کند.

روش تکثیر فیزیکی کامل با سادگی و خطای حداقل ردیابی مشخص می شود.

1. ETF در اختیار فیزیکی کلیه اوراق بهادار است که مطابق با وزن شاخص آنها در شاخص نشان داده شده است
2. کلیه تنظیمات شاخص و اقدامات سرمایه به طور یکسان تکرار می شود
3. برخی از ETF ها با هزینه ای از اوراق بهادار از سبد سهام خود وام می گیرند

تعدادی از ETF های انتخاب شده از نظر جسمی به منظور تولید بازده اضافی و کاهش هزینه های خالص سرمایه گذاران ، در وام های اوراق بهادار شرکت می کنند ، به موجب آن اوراق بهادار ETF با هزینه ای وام می گیرد. معاملات وام های اوراق بهادار UBS ETF به حداقل 105 ٪ از آن استفاده می شود.

در مورد تکثیر فیزیکی بهینه شده ، ETF نمونه ای از اوراق بهادار را در شاخص اساسی نگه می دارد. ابزارهای تحلیلی و روشهای بهینه سازی ریاضی برای تعریف زیر مجموعه ای از ترکیبات شاخص اجرا می شوند که به بازدهی مشابه سهام اصلی که در فهرست نشان داده می شوند ، می رسند. از روش تکثیر فیزیکی بهینه شده می توان برای افزایش نقدینگی و به حداقل رساندن خطای ردیابی استفاده کرد.

روش تکثیر فیزیکی بهینه شده به ویژه برای شاخص های بسیار گسترده مناسب است. به عنوان مثال ، شاخص جهانی MSCI تقریباً 1600 سهام از انواع بازارها ، حوزه های قضایی و مناطق ارزی را شامل می شود. بر این اساس ، تکثیر کامل فیزیکی شاخص شامل هزینه های بالای معاملات است. تعدادی از این اوراق بهادار بسیار مایع نیستند یا فقط تأثیر کمتری در عملکرد شاخص به دلیل وزن کم آنها دارند. با محرومیت از این اوراق بهادار می توان هزینه های معامله را کاهش داد.

1. ETF در اختیار فیزیکی زیر مجموعه ای از مؤلفه های شاخص است ، که یا برای شاخص های بسیار گسترده یا برای شاخص های دارای اوراق بهادار غیرقانونی استفاده می شود
2. روشهای بهینه سازی به منظور کاهش هزینه های معامله ، افزایش نقدینگی و به حداقل رساندن خطای ردیابی اجرا می شود
3. برخی از ETF ها با هزینه ای از اوراق بهادار از سبد سهام خود وام می گیرند

تعدادی از ETF های انتخاب شده از نظر جسمی به منظور تولید بازده اضافی و کاهش هزینه های خالص سرمایه گذاران ، در وام های اوراق بهادار شرکت می کنند ، به موجب آن اوراق بهادار ETF با هزینه ای وام می گیرد. معاملات وام های اوراق بهادار UBS ETF به حداقل 105 ٪ از آن استفاده می شود.

عوامل متعددی در قیمت گذاری ETF ها نقش دارند و بر هزینه های ETF فردی تأثیر می گذارند. هزینه کل داشتن یک ETF تا حد زیادی به استراتژی پرتفوی انتخابی شما و همچنین طبقه دارایی که صندوق در آن سرمایه گذاری می کند بستگی دارد. اسپرد ETF نیز در رابطه با فعالیت ETF متفاوت است.

تفاوت ردیابی تفاوت بین عملکرد صندوق و عملکرد شاخص است. عملکرد صندوق نشان‌دهنده تمام هزینه‌های مربوط به صندوق است و تمام درآمدها به صندوق سرازیر می‌شود. هم نسبت هزینه کل ETF و هم تفاوت ردیابی در گزارش شش ماهه و سالانه صندوق منتشر می شود.

نسبت کل هزینه، نسبت بین کل هزینه ها و میانگین اندازه صندوق در طول یک سال مالی است. هزینه ها به عنوان کلیه هزینه ها در صورت سود و زیان اعم از هزینه های مدیریت، اداری، نگهداری، حسابرسی، حقوقی و مشاوره (هزینه های عملیاتی) تعریف می شود. نسبت کل هزینه ETF به صورت عطف به ماسبق به عنوان درصدی از میانگین دارایی های صندوق بیان می شود و مطابق با دستورالعمل های مربوط به محاسبه و افشای TER طرح های سرمایه گذاری جمعی محاسبه می شود.

در مورد تکرار شاخص مصنوعی، عملکرد شاخص زیربنای ETF از طریق یک مبادله به دست می آید. ETF با یک بانک سرمایه گذاری، طرف مقابل سوآپ، قرارداد سوآپ منعقد می کند. محتوای این قرارداد انتقال جریان های نقدی ETF به طرف مقابل سوآپ است که در ازای آن عملکرد شاخص ردیابی شده را به ETF تضمین می کند. ریسک مرتبط با ردیابی دقیق شاخص از ETF به طرف مقابل سوآپ منتقل می شود. از آنجایی که مالکیت فیزیکی اوراق بهادار نشان داده شده در شاخص دیگر پیش نیازی برای مشارکت در عملکرد شاخص نیست، می توان بازارهایی را که به عنوان مثال به دلیل محدودیت های معاملاتی دسترسی به آنها غیرممکن یا دشوار است، به طور کارآمد ردیابی کرد.

UBS از دو ساختار مبادله متفاوت در تکثیر مصنوعی استفاده می کند: سوآپ با بودجه کامل و یک مدل ترکیبی (مبادله بازده کل و سبد دارایی با مبادله با بودجه کامل).

مدل ترکیبی: پورتفولیوی دارایی و مبادله بازده کل به اضافه سوآپ با بودجه کامل (AP & TRS + FFS)

در این روش تکرار، اشتراک‌ها در ETF با نسبت تقریباً 95:5 در یک سبد دارایی‌ها ("پرتفوی دارایی") و یک سوآپ با سرمایه کامل سرمایه‌گذاری می‌شوند.

سبد دارایی و مبادله بازده کل (AP & TRS)

تقریباً 95٪ از دارایی های صندوق توسط ETF برای خرید سبدی از اوراق بهادار، پرتفوی دارایی، استفاده می شود. این سبد شامل یک سبد متنوع و نقدشونده از سهام بازار توسعه یافته است و بر اساس ملاحظات نقدینگی بهینه شده است. ETF همچنین یک قرارداد سوآپ بدون بودجه با طرف مقابل سوآپ منعقد می کند تا بازده این پرتفوی را با عملکرد شاخص مورد نظر مبادله کند. طرف مقابل سوآپ این عملکرد را با سرمایه گذاری در اوراق بهادار و مشتقات که عملکرد شاخص را تکرار می کنند، ایجاد می کند.

سوآپ با بودجه کامل (FFS)

دارایی های صندوق باقی مانده (تقریباً 5٪) توسط ETF برای انعقاد یک قرارداد سوآپ کاملاً تأمین شده با طرف مقابل سوآپ استفاده می شود که بر اساس آن طرف مقابل سوآپ موافقت می کند که عملکرد شاخص را ارائه دهد.

قرار گرفتن در معرض طرف مقابل سوآپ

به منظور محافظت از ETF در برابر خطر پیش فرض طرف مقابل مبادله در مورد تعهدات خود ، طرف مقابل مبادله وثیقه را به ETF در قالب اوراق قرضه دولتی G10 ، اوراق قرضه فراملی و پول نقد منتقل می کند. میزان وثیقه منتقل شده منوط به مدل مو و دارایی های وثیقه در یک بانک نگهبان خارجی به نام ETF (انتقال مالکیت) نگهداری می شود. ETF در صورتی که طرف مقابل مبادله بر تعهدات خود پیش فرض کند ، دسترسی فوری به وثیقه دارد.

1. ETF یک سبد اوراق بهادار با تقریباً خریداری می کند. 95 ٪ از پول نقد آن.
2. ETF عملکرد سبد را به همتای مبادله تعهد می کند.
3. همتای مبادله در ازای عملکرد دقیق شاخص (کمتر از کشیدن هزینه) قول می دهد.
4. ETF برای تقریباً با همتای مبادله ای به مبادله ای کاملاً تأمین شده وارد می شود. 5 ٪ از پول نقد آن.
5. طرف مقابل مبادله عملکرد دقیق شاخص را مدیون است (کمتر در کشیدن هزینه).
6. طرف مقابل مبادله وثیقه را به ETF در قالب اوراق قرضه دولتی G10 ، اوراق قرضه فراملی و پول نقد منتقل می کند. مقدار وثیقه منتقل شده منوط به مدل مو است.

مدل مبادله کاملاً بودجه

در این روش تکثیر ، ETF پول نقد را به همتای مبادله منتقل می کند و در عوض عملکرد شاخص را از طریق یک قرارداد مبادله دریافت می کند. به منظور محافظت از ETF در برابر خطر پیش فرض طرف مقابل مبادله در مورد تعهدات خود ، طرف مقابل مبادله وثیقه را به ETF در قالب اوراق قرضه دولتی G10 ، اوراق قرضه فراملی و پول نقد منتقل می کند. میزان وثیقه منتقل شده منوط به مدل مو است و دارایی های وثیقه در یک حساب جداگانه در یک بانک نگهبان خارجی به نام ETF (انتقال مالکیت) نگهداری می شود. ETF در صورتی که طرف مقابل مبادله بر تعهدات خود پیش فرض کند ، دسترسی فوری به وثیقه دارد.

1. ETF با همتای مبادله ای وارد مبادله ای کاملاً تأمین شده می شود.
2. طرف مقابل مبادله عملکرد دقیق شاخص را مدیون است (کمتر در کشیدن هزینه).
3. طرف مقابل مبادله وثیقه را به ETF در قالب اوراق قرضه دولتی G10 ، اوراق قرضه فراملی و پول نقد منتقل می کند. مقدار وثیقه منتقل شده منوط به مدل مو است.

آیا UBS ETF از چندین همتای مبادله استفاده می کند و چگونه می توان از سرمایه گذاران اطمینان داد که توافق قیمت گذاری مبادله رقابتی است؟

برای کلیه ETF های مصنوعی UBS ، بانک سرمایه گذاری UBS طرف مقابل برای همه معاملات مبادله OTC است. با این حال ، UBS ETF به طور مرتب بر اعتبار اعتبار طرف مقابل نظارت می کند. این نظارت توسط مدیران هیئت مدیره در جلسات سه ماهه انجام می شود. اگر شرایط بازار به آن نیاز داشته باشد ، این بررسی حتی می تواند به صورت موقت انجام شود. اگرچه بانک سرمایه گذاری UBS تنها طرف مقابل توافق های مبادله ای UBS ETFS است ، قیمت گذاری از طریق طیف وسیعی از بانک های پانل خارجی حداقل سالانه آزمایش می شود. اگر یک بانک پنل شرایط مطلوب تری را ارائه دهد ، پس بانک سرمایه گذاری UBS توانایی دستیابی به توافقنامه مبادله برگشت به عقب را برای دستیابی به قیمت های رقابتی برای ETF دارد. در صورت امکان و عملیاتی امکان پذیر است ، ما از چندین همتای FX برای تسهیل اجرای FX خود استفاده می کنیم.

در وام های اوراق بهادار ETF ، وام دهنده (UBS ETF) تعداد مشخصی از اوراق بهادار را از سبد ETF به شخص ثالث (وام گیرنده) برای یک دوره توافق شده در ازای دریافت هزینه منتقل می کند.

• UBS ETF ها فقط برای انتخاب ETF هایی که از لحاظ جسمی تکرار شده در سوئیس ، ایرلند و لوکزامبورگ انتخاب شده اند ، به اوراق بهادار می پردازند.
• هدف کاهش هزینه های خالص سرمایه گذاران از طریق درآمد اضافی است.
• معاملات وام های اوراق بهادار UBS ETF به حداقل 105 ٪ از آن استفاده می شود.
• علاوه بر این ، یک مدل مو در ETF های-Domiciled Swiss اعمال می شود.
• انتخاب دقیق وام گیرندگان و ارزیابی روزانه مارک به بازار وثیقه برای به حداقل رساندن خطر عمل می کند.
• درجه بالایی از شفافیت از طریق انتشار روزانه دارایی های وثیقه برای هر فرعی.

بله ، برخی از ETF های UBS که در لوکزامبورگ ، ایرلند و سوئیس مستقر شده اند ، در وام های اوراق بهادار شرکت می کنند. با این حال ، برای درآمد ثابت ، ESG/SRI و Metal Metal UBS ETFS شرکت مدیریت صندوق هیچگونه معاملات وام را انجام نمی دهد.

وام های اوراق بهادار توسط صندوق درآمدهای اضافی ایجاد می کند (به طور معمول 1-20 جفت باز ، بسته به شاخص). درآمدهای وام دهی اوراق بهادار در NAV منعکس می شود و مستقیماً هزینه خالص را برای سرمایه گذاران کاهش می دهد.

وام گیرنده هزینه ETF را برای مدت زمان وام اوراق بهادار پرداخت می کند. علاوه بر این ، کلیه حقوقی مانند کوپن یا سود سهام پرداخت شده به اوراق بهادار در حالی که وام در قالب پرداخت تولید شده به ETF منتقل می شود. به این ترتیب ، وام های اوراق بهادار این صندوق را قادر می سازد تا درآمد اضافی را تولید کند ، که در ارزش دارایی خالص (NAV) منعکس شده و به طور مستقیم هزینه های خالص را برای سرمایه گذاران کاهش می دهد.

طبق دستورالعمل صندوق اروپا UCITS و CISA سوئیس ، وام اوراق بهادار ممکن است تا 100 ٪ باشد. نرخ وام واقعی برای ETF های UBS به طور قابل توجهی پایین تر بوده است. ETF های UBS 50 ٪ از ارزش دارایی خالص ETF را در وام های اوراق بهادار تعیین کرده اند ، در حالی که برخی از آنها 25 ٪ به منظور برآورده کردن نیازهای بازار قرار دارند. برای به حداقل رساندن ریسک وام اوراق بهادار برای ETF های UBS ، وام گیرندگان روزانه با دقت انتخاب و کنترل می شوند. قبل از دریافت وام گیرندگان اوراق بهادار ، آنها باید وام دهنده - ETF - را با وثیقه تهیه کنند. دارایی های وثیقه برای تأمین تعهدات وام گیرنده نسبت به وام دهنده خدمت می کند. وثیقه به یک حساب حضانت کاملاً جداگانه یا حساب وثیقه منتقل می شود که از ترازنامه وام دهنده حلقه شده است. وام های اوراق بهادار ممکن است به صورت روزانه توسط وام دهنده خاتمه یابد. ارزیابی روزانه به بازار وام و وثیقه تضمین می کند که ارزش وثیقه ارسال شده توسط وام گیرنده همیشه به سطح صحیح تنظیم می شود. علاوه بر این ، معاملات وام های اوراق بهادار UBS ETF همیشه به حداقل 105 ٪ بیش از حد منتقل می شوند. برای ETF های دومیک سوئیس ، یک مدل موی ارزش گذاری علاوه بر این به وثیقه اساسی اعمال می شود. وام های اوراق بهادار هنگامی که توسط ETF خاتمه می یابد متوقف می شود یا تقاضای وام گیرنده برآورده می شود. وثیقه نگهداری شده فقط پس از بازگشت اوراق بهادار به ETF به وام گیرنده بازگردانده می شود.

نماینده وام دهی اوراق بهادار برای ETF های لوکزامبورگ-Domiciled ETFS ایالتی استریت بین المللی GMBH ، مونیخ ، آلمان ، و استریت بانک و شرکت اعتماد است. برای Swiss UBS ETF ، UBS Switzerland AG به عنوان تنها وام گیرنده (اصلی) به برنامه وام دهی عمل می کند.

خیابان ایالتی به عنوان نماینده وام عمل می کند. لیست وام گیرنده نماینده وام توسط نمایندگان UBS تأیید شده است. علاوه بر این ، با لیست همتایان UBS مطابقت دارد. ریسک طرف مقابل به طور روزانه توسط نماینده وام ، خیابان ایالتی کنترل می شود. خیابان ایالتی همچنین در صورت عدم توانایی وام گیرنده قادر به بازگشت اوراق بهادار ، غرامت پیش فرض را فراهم می کند. معاملات وام های اوراق بهادار UBS ETF کاملاً وثیقه است.

UBS Switzerland AG تنها وام گیرنده (اصلی) در رابطه با ETF است و کلیه وظایف قراردادی را تضمین می کند. برای محافظت از ETF در برابر ریسک طرف مقابل UBS، UBS Switzerland AG طبق مقررات سختگیرانه FINMA (دستورالعمل طرح‌های سرمایه‌گذاری جمعی) وثیقه ارائه می‌کند.

1. شرایط معامله بین عامل وام دهنده و وام گیرنده توافق می شود و وثیقه تحویل می شود. 2. پس از دریافت وثیقه توسط عامل وام دهنده، اوراق قرضه/قرض گرفته شده به وام گیرنده منتقل می شود. 3. وام دهنده (یعنی ETF) مالک ذینفع اوراق قرضه باقی می ماند. به این ترتیب، عامل وام دهنده تمام استحقاق های پرداخت شده برای هر اوراق بهادار را در حین وام دریافت می کند و آن را به عنوان پرداخت ساخته شده به وام دهنده پس می دهد. وام دهنده در همان موقعیت اقتصادی قرار دارد که گویی وثیقه وام داده نشده است. 4. وام گیرنده کارمزد وام از پیش توافق شده را به عامل وام دهنده می پردازد. پرداخت ها بصورت توافقی و ماهانه انجام می شود. 5. وام گیرنده اوراق بهادار را پس از برآورده شدن تقاضا، یا زودتر اگر وام دهنده موقعیتی را نقد کند، برمی گرداند. همه معاملات به صورت روزانه قابل فراخوان هستند و هیچ معامله ای با مدت معین انجام نمی شود. 6. هنگامی که وثیقه به حساب نگهداری وام دهنده بازگردانده شد، عامل وام دهنده وثیقه نگهداری شده را به وام گیرنده برمی گرداند.

1. ETFهای UBS دستور وام دادن اوراق بهادار را به UBS Switzerland AG داده اند که به عنوان ارائه دهنده اصلی وام دهنده اوراق بهادار عمل می کند. 2. UBS Switzerland AG اوراق بهادار قرض گرفته شده را مطابق با تقاضای وام گیرندگان خیابانی و منابع داخلی UBS مجدداً استفاده می کند. UBS با وام گیرندگان خارجی و داخلی به صورت کاملاً بلند مدت معامله می کند. 3. ETFهای UBS فقط برای UBS Switzerland AG دارای ریسک اعتباری هستند، اما نه برای وام گیرندگان خیابانی. 4. کارمزدهای دریافتی از وام گیرنده بازار بر اساس ترتیبات تقسیم کارمزد از پیش توافق شده بین UBS ETF و UBS Switzerland AG به اشتراک گذاشته می شود. 5. در صورتی که اوراق بهادار در یک تاریخ ثبت قرض داده شود، UBS Switzerland AG تمام اقدامات شرکتی را به ETF منتقل می کند. کوپن ها و سود سهام از طریق یک پرداخت جایگزین به ETF پرداخت می شود که تضمین می کند ETF از نظر اقتصادی حداقل در همان موقعیتی قرار دارد که اگر اوراق بهادار در تاریخ ثبت وام نبوده باشد. 6. UBS Switzerland AG پس از خاتمه وام، یا اگر ETF بخواهد اوراق را دوباره به دست آورد، مثلاً در صورت فروش، اوراق بهادار را به ETF بازگرداند. مدیر پورتفولیوی ETF می تواند اوراق بهادار را در هر زمان بفروشد، حتی اگر آنها به صورت وام باشند. به همین دلیل، وام دادن اوراق بهادار در فرآیند سرمایه گذاری اصلی تداخلی ایجاد نمی کند.

معاملات وام‌دهی اوراق بهادار برای ETFهای UBS که در لوکزامبورگ راه‌اندازی شده‌اند، به طور کامل وثیقه هستند. تنظیم کننده لوکزامبورگ به حداقل 90 درصد وثیقه نیاز دارد. با این حال، ETFهای UBS تا 105 درصد بیش از حد وثیقه دارند. وثیقه در یک حساب نگهدارنده نگهداری می شود که از ترازنامه عامل وام دهنده محصور شده است. اقدامات کاهش خطر بیشتر، انتخاب دقیق وام گیرندگان و تجدید ارزیابی وام ها و وثیقه ها به صورت روزانه است.

اعطای وام اوراق بهادار برای ETFهای مستقر در لوکزامبورگ و ایرلند برای ETFهای UBS مستقر در لوکزامبورگ و ایرلند که در اعطای وام اوراق بهادار شرکت می کنند، انواع وثیقه زیر در حال حاضر پذیرفته می شود:

• سهام از شاخص های زیر قابل قبول است: AS30، AS51، ATX، BEL20، SPTSX، KFX، HEX25، CAC، CN20، DAX، HDAX، HSI، FTSEMIB، NKY، AEX، OBX، FSSTI، IBEX، OMX، SMI،MID، INDU، NYA، CCMP، RAY، RIY، UKX، SX5P، N100، E100، FTAW01
• اوراق قرضه دولتی از کشورهای زیر قابل قبول است: استرالیا ، اتریش ، بلژیک ، کانادا ، دانمارک ، فنلاند ، فرانسه ، آلمان ، ژاپن ، هلند ، نیوزیلند ، نروژ ، سوئد ، اسکناس SNB ، انگلیس و ایالات متحده (از جمله آژانس ها)

منبع: خیابان ایالتی ، اول ژوئیه 2022

نوع و سطح وثیقه مورد نیاز برای لوکزامبورگ و ETF های داخلی ایرلند*

نوع وثیقه

نوع اوراق بهادار وام گرفته شده

نوع اوراق بهادار وام گرفته شده

سهام

سهام

سهام ایالات متحده

سهام ایالات متحده

منبع: خیابان ایالتی ، 29 ژوئیه 2014

* سطح وثیقه به وام های اوراق بهادار فردی و وثیقه مورد استفاده بستگی دارد. برای ETF های UBS ، حداقل وطن بیش از حد 105 ٪ وجود دارد. این بدان معنی است که ارزش کامل بازار وثیقه در هر صورت از ارزش کل اوراق بهادار وام فراتر می رود. مواضع وثیقه و وام هر روز به بازار مشخص می شود.

معاملات وام های اوراق بهادار برای ETF های UBS-Domiciled Swiss کاملاً وثیقه می شوند. UBS Switzerland AG دارای یک تنظیم وثیقه قوی است که مطابق با آیین نامه طرح های سرمایه گذاری جمعی FINMA است. UBS ETF با ارزش وثیقه در 105 ٪ از ارزش بازار اوراق بهادار وثیقه دریافت می کند. وثیقه شامل دارایی های نقدینگی ، از جمله اوراق قرضه دولتی ، سهام مایع و اوراق قرضه با حداقل رتبه بندی شده توسط یکی از آژانس های رتبه بندی تأیید شده FINMA است. هنگام تعیین ارزش وثیقه یک امنیت ، ارزش بازار آن با مدل مو تا 8 ٪ کاهش می یابد. محدودیت های مختلف غلظت از تنوع مناسب و نقدینگی نمونه کارها وثیقه اطمینان می دهد. یک فرآیند روزانه به بازار تضمین می کند که مقدار وثیقه به روز شده است تا مقدار وام را منعکس کند. وثیقه به نام وام دهنده در یک حساب وثیقه جداگانه برگزار می شود که از املاک ورشکستگی UBS سوئیس AG دور است.

وام های اوراق بهادار برای ETF های دمی سوئیسی برای UBS Domimiled UBS که در وام های اوراق بهادار شرکت می کنند ، انواع زیر اوراق بهادار در حال حاضر به عنوان وثیقه پذیرفته می شوند (به استثنای اوراق بهادار همتایان وام گرفتن):

• اوراق قرضه دولتی که توسط کشورهای G10 صادر شده است. اوراق قرضه دولتی صادر نشده در ایالات متحده ، ژاپن ، انگلیس ، آلمان یا سوئیس باید حداقل دارای رتبه "A" یا معادل آن باشد
• اوراق قرضه شرکت با حداقل رتبه "A" یا معادل آن
• سهام صادر شده توسط شرکت های نماینده در شاخص های زیر: AEX ، ATX ، BEL20 ، CAC ، DAX ، Indu ، UKX ، HEX25 ، KFX ، OMX ، OBX ، SMI ، SPI ، SPX ، SX5E

منبع: UBS سوئیس AG ، 20 سپتامبر 2021

مدل مو و حاشیه* حاشیه 5 ٪ به ارزش بازار اوراق بهادار وثیقه برای تعیین نیاز وثیقه اضافه می شود. ارزش وثیقه یک امنیت برابر است با ارزش بازار آن کمتر از موها مطابق جدول زیر: